分析师警告：肯尼亚低通胀或掩盖更深层经济压力——彭博社
David Herbling
肯尼亚内罗毕市中心一家科技店内，员工正与顾客交谈。摄影师：Patrick Meinhardt/彭博社分析师警告称，肯尼亚持续的低通胀率可能是经济疲软的信号，这对政策制定者关于价格增长放缓归因于有效政策的说法提出了质疑。
自2024年6月爆发致命抗议活动迫使政府放弃对面包等必需品征收计划税（该税收旨在稳定公共财政）以来，通胀率一直低于央行目标区间5%的中值。这是至少自2010年以来，年度价格涨幅持续低于5%的最长周期。
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政策制定者将温和通胀视为紧缩货币政策见效的标志。即使在央行自8月开启宽松周期、将借贷成本下调300个基点至10%后，肯尼亚仍是全球实际利率最高的国家之一。
肯尼亚通胀持续保持低位
自6月以来该数值一直低于5%——这至少是2010年以来持续时间最长的低位
数据来源：肯尼亚中央银行、国家统计局
包括马沙里基研究与政策中心研究员费莉丝塔斯·坎迪亚在内的分析师认为，低通胀可能更多与经济整体放缓有关。
“这种低通胀水平并非经济强劲的表现，“坎迪亚表示。她与渣打银行的拉齐亚·汗和BancTrust & Co.的阿约德吉·达沃杜持相似观点：“这反映出经济脆弱，需求疲软，投资放缓，消费者信心正在减弱。”
根据世界银行周二发布的报告，占肯尼亚国内生产总值近四分之三的私人消费预计将从2024年的6.9%放缓至2025年的5.3%。
疲软的需求对2022年上任时承诺创造就业和扶持小企业的威廉·鲁托总统构成挑战。为刺激消费，他提出了包括员工税收减免在内的法律修订方案。
肯尼亚去年经济增长4.7%，是新冠疫情以来最慢增速。世界银行预测2025年增速将进一步放缓至4.5%。
需求不足正影响着像梅茜·基鲁伊这样的企业家。她在首都内罗毕运营出租车车队，日均载客量较去年骤降40%。为应对困境，这位40岁的企业家减少了家庭海外度假，暂停购置新车，并转向农业经营。
“现在我们只能负担得起本地旅行了，”基鲁伊在接受采访时表示。“当我发现运输业务的回报不如从前时，就开始寻找其他事情做。”
根据肯尼亚汽车工业协会的数据，2024年肯尼亚新车销量下降了近3%，至11,059辆。统计机构数据显示，注册量也下降了五分之一以上，至93,646辆。
其他行业也在苦苦挣扎。
私营部门信贷增长依然疲软，只有11%的制造商接近满负荷运转。肯尼亚制造商协会首席执行官托比亚斯·阿兰多表示，这主要是由于可支配收入减少、对进口商品的偏好增加以及付款延迟。
商业信心也受到了打击。肯尼亚国家商会主席埃里克·鲁托表示，与2024年相比，商会成员对今年前景“更加悲观”。
他表示，大多数企业不打算招聘，预计生产成本将上升，并对收入增长持不太乐观的态度。有些企业已经关门。
德国消费品公司拜尔斯道夫（妮维雅产品制造商）于12月关闭了其在肯尼亚的分公司。嘉吉公司（全球最大的农产品贸易商）宣布去年关闭了在东非国家的茶叶采购业务，而迪拜的阿尔-富泰姆汽车部门也在1月表示，由于“长期的宏观经济挑战”，将退出该市场。
由于高额债务负担，政府刺激经济增长的可用选项有限。未来十年内，该国需要筹集至少260亿美元以偿还到期外债，并每年额外筹集15亿美元用于支付外部利息。今年早些时候，该国放弃了与国际货币基金组织四年期安排的最终审查，放弃了约8.5亿美元的资金支持。其IMF借款额度已接近耗尽。
世界银行表示，肯尼亚应考虑取消税收优惠并遏制腐败以改善财政状况并促进增长。
“增长前景和信贷需求很大程度上取决于对肯尼亚经济的信心，”渣打银行的Khan表示。“但考虑到肯尼亚必须应对的问题，包括政府支出需要采取更保守的路线，目前尚不清楚这种信心将从何而来。”
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