韩国养老金面临"抛售美国"情绪 外资押注增加——彭博社

韩国最大养老基金计划增持外国股票，而此时正值特朗普政府的关税政策引发"抛售美国资产"趋势开始显现之际。

根据韩国保健福祉部周四声明，管理着约1213万亿韩元（8840亿美元）的国民年金公团将2026年海外股票配置目标设定为38.9%，高于今年的35.9%。彭博计算显示，这一更高配置比例相当于在当前基础上增加约265亿美元投资。

目前尚不清楚该基金将投资全球哪些地区以实现明年目标。该基金约67%的外国股票持仓集中在北美资产。监管该国有养老基金的保健福祉部未立即回应置评请求。

作为全球最大养老基金之一，其提高海外股票配置的举措凸显了在其他投资者撤退时仍有积极买盘需求。近期由于对华盛顿财政路径、政治两极分化加剧和基础设施老化的担忧，市场对美国资产的热度有所降温。

彭博新闻社报道，此举出台之际，亚洲约7.5万亿美元对美国投资正面临严格审查。特朗普总统重塑全球贸易和美国经济的计划正在进一步颠覆亚洲严重依赖美国资产的逻辑。彭博分析显示，自1997年以来，亚洲11个最大经济体已累计购买4.7万亿美元美国股票和债券。

早在特朗普第二次总统任期之前，亚洲流向美国的资本就已从历史高点回落。如今有迹象表明这一趋势将加速：日本最大寿险公司正寻求美国国债的替代品，家族办公室削减或冻结投资，一家960亿澳元的澳大利亚养老基金宣布其配置已达峰值。最新数据显示中国3月减持了美债。

作为全球前五大养老基金之一，国民年金公团在国内表现疲软之际持续增持外国股票以提高整体收益。该策略去年成效显著，创下15%的年度回报纪录。据其披露，海外股票回报率达34.3%，跑赢MSCI除韩国外全球指数18.4%的涨幅。

这些转变，加上散户对海外股票和杠杆产品的狂热追捧，给韩元带来额外压力。鉴于该基金可能影响韩元走势，其决策不仅受到股票交易员密切关注，也牵动着外汇市场神经。