墨西哥央行在经济避免衰退后考虑进一步降息——彭博社

墨西哥中央银行位于墨西哥城的总部大楼。

摄影师：Mayolo Lopez Gutierrez/彭博社墨西哥央行在经济勉强避免衰退后，预计将继续逐步放宽货币政策。

政策制定者在本次利率决议会议纪要中表示，贸易紧张局势和核心通胀的持续性可能会限制降息空间。

董事会全票通过将基准利率下调至8.5%，表明可能维持每次50个基点的降息节奏。尽管如此，近期通胀率回升至央行目标区间上限之上，重新引发了决策者对价格压力持续性的担忧。

一位委员表示，只有在核心通胀风险未持续恶化且通胀率重新向3%目标靠拢的情况下，才会延续当前宽松节奏。

五月初通胀率加速至4.22%，但这并未改变分析师关于央行将继续降息的预期。

有委员指出，决策者或可在六月会议上讨论维持当前步调，但最终货币政策调整需体现"更强的渐进性"。随着与美国联邦储备委员会的利差收窄，这一相对立场可能成为调整降息节奏的关键因素。

维多利亚·罗德里格斯州长本周早些时候预测，美国经济疲软可能降低对墨西哥出口的需求，尽管该国在北美贸易协定下仍享有大部分商品免关税的地位。

墨西哥央行预计总体和核心通胀将于2026年回归3%目标

总体CPI将于2026年第三季度达到3%，核心CPI将于2026年第二季度达到该水平

来源：国家统计局、央行、彭博社

注：墨西哥央行通过2025年5月决议后声明作出的预测

墨西哥央行一位成员表示，尽管关税并非货币政策决策的"决定性因素"，但它们确实带来了不确定性。另一位成员称，在墨西哥这样的开放经济体中，关税上调可能"放大通胀风险，无论是上行还是下行风险"，这与罗德里格斯先前的言论相呼应。

经济疲软一直是重要影响因素。根据周三发布的季度通胀报告，该行在基准情景中将2025年国内生产总值增长预测从先前的0.6%下调至0.1%。对于明年经济增长，央行最新预测为0.9%，低于此前1.8%的预估。

一位墨西哥央行成员在会议纪要中表示：“经济目前正经历停滞期，可能出现轻微衰退。”

多数经济学家预计墨西哥央行将在6月下次会议上连续第四次降息50个基点。