阿波罗(APO)联手摩根大通(JPM)、高盛(GS)开展私募信贷交易——彭博社

纽约阿波罗全球管理有限责任公司办公室。

摄影师：Jeenah Moon/彭博社阿波罗全球管理公司正与摩根大通集团、高盛集团及其他三家银行合作开展私募信贷交易，携手华尔街巨头更大规模地分销投资级债务。

据知情人士透露，这些银行担任经纪交易商角色，时而购入阿波罗发行的债券并计入自身资产负债表，时而为第三方撮合并定价交易。由于涉及机密信息，这些人士要求匿名。

知情人士表示，额外的流动性将使阿波罗能够更快地发放更大额贷款，并支持其拓展个人客户业务——相比机构投资者，个人投资者的赎回需求往往更为频繁。

阿波罗、摩根大通和高盛的代表均拒绝置评。

近年来私募信贷已膨胀为1.7万亿美元的资产类别，阿波罗等私募市场巨头预测其仍处于爆发式增长的早期阶段。引入常规交易可能标志着该市场的重大转折点，虽会吸引新投资者，但也可能引发部分借贷方不满——价格波动性低原本是该资产类别的优势。

与银团贷款不同，私募信贷极少在二级市场交易，即便发生交易定价通常也不公开。阿波罗一直致力于推动部分变革，力争成为促进私募信贷交易的先锋。

该公司近期进行了多次人员招聘以拓展其信贷交易业务——据知情人士透露，最新加入的是来自美国银行的吉姆·麦克唐纳。

阿波罗资产管理公司联席总裁兼信贷主管约翰·齐托摄影师：Jeenah Moon/彭博社该公司此前已着手搭建交易平台，旨在为私募信贷交易提供实时信息和日内定价。据一位知情人士透露，公司正与律师合作构建承销交易结构，以扩大二级市场买家数量。

对价格透明度和二级市场交易的追求正模糊私募信贷与传统信贷的界限，阿波罗首席执行官马克·罗文去年底曾预测，18个月后部分投资者将难以区分二者差异。

银行机构一直试图在这片新兴市场分一杯羹，摩根大通和高盛近年来相继推出自营交易平台计划以获取更多佣金收入。

知情人士透露，自9月以来已交易超过30亿美元贷款、仅上周就完成约2.6亿美元交易的阿波罗公司，近期还与部分资产管理机构及基金就流动性支持展开了合作。

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阿波罗通常将其承销的投资级贷款计入旗下雅典娜保险子公司的资产负债表。通过与摩根大通、高盛等华尔街投行合作，这家另类资产管理公司既能增强流动性，又能从交易中赚取手续费。

这些合作关系还将使阿波罗获得触达个人投资者所需的渠道——相比机构投资者，个人投资者通常需要更频繁地提取现金，被视为私募市场公司尚未开发的资源。今年该公司已与道富集团合作推出首支私募信贷ETF产品。

并非所有人都热衷于交易私人贷款的想法，Blue Owl Capital Inc的联合首席执行官马克·利普舒尔茨今年早些时候表示，公司“无意将私人市场转变为公开市场”。