美国经济因支出疲软及贸易影响扩大萎缩0.2%——彭博社

美国经济在今年初出现下滑，主要受消费者支出疲软和贸易影响超出最初报告所拖累。

美国经济分析局周四公布的第二次预估数据显示，第一季度国内生产总值(GDP)按年率计算下降0.2%，较最初报告的0.3%降幅有所收窄。

美国经济年初开局艰难

GDP报告显示消费者支出下调，贸易冲击加剧

数据来源：美国经济分析局

经济增长的主要引擎——消费者支出——增长1.2%，低于最初预估的1.8%，为近两年最弱增速。与此同时，净出口拖累GDP增长近5个百分点，略高于首次预估，创下有记录以来最大拖累幅度。

GDP数据的小幅上修反映了企业投资增强和库存积累增加。联邦政府支出的拖累程度也低于最初报告。

随着更多数据公布，GDP数据会进行多次修正，使政府能够调整预估。4月下旬公布的首次预估显示，这是自2022年以来经济首次收缩。最终预估将于下月发布。

指标(季调后环比折年率)	最新值	前值
GDP	-0.2%	-0.3%
消费者支出	+1.2%	+1.8%
进口	+42.6%	+41.3%
企业投资	+10.3%	+9.8%
核心PCE物价指数(剔除食品能源)	+3.4%	+3.5%

今年初经济增长受到进口激增的拖累，因美国企业试图抢在唐纳德·特朗普总统的关税政策前行动。消费者支出增长放缓以及联邦政府支出减少也给数据带来压力。

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此后，白宫撤回或推迟了部分惩罚性关税措施，且多数关税已被美国贸易法院叫停。虽然暂停征税缓解了美国民众对经济的担忧，并促使许多经济学家取消衰退预警，但当前关税水平仍远高于特朗普上任前。

多数预测者认为第二季度GDP将反弹，因为高关税抑制进口，而已经入境的商品将形成更大库存从而促进增长。除此之外，经济学家和政策制定者将密切关注特朗普的政策——包括贸易、移民和税收——将如何影响未来消费者与企业支出。

周四的数据显示，一季度经济整体潜在需求低于初步预期。国内私人购买者最终销售额（经济学家青睐的指标，综合了消费者支出和企业投资）仅增长2.5%，创近两年最低增速。

消费者支出下修主要源于汽车需求疲软。医疗保健和保险等服务类支出也有所下降。

特朗普坚称其贸易政策将通过重振国内制造业长期刺激经济增长，他表示这将促进就业并降低美国制造商品价格。

国内总收入预估

政府另一项主要经济活动指标——国内总收入（GDI）下降0.2%，此前第四季度年化增长率为5.2%。这是自2022年底以来首次下降。GDP衡量商品和服务支出，而GDI衡量生产这些商品和服务所产生的收入与成本。

GDI数据包含企业利润指标。利润下降2.9%（为2020年以来最大降幅），此前第四季度增长5.4%。

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尽管近期数据显示企业目前主要承受冲击，但包括全球最大零售商沃尔玛在内的多家公司警告，消费者将面临价格上涨。

通胀前景展望

GDP报告显示，美联储青睐的通胀指标——剔除食品和能源价格的核心个人消费支出价格指数——在今年初上涨3.4%，较首次预测值略有下降。4月PCE数据将于周五公布，还将揭示第二季度初实际消费者支出和工资增长情况。

尽管近期报告表明通胀有所缓和，但美联储官员仍对物价压力再度抬头保持警惕，加之不确定性加剧，目前仍维持利率不变。

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另据数据显示，持续申领失业救济人数（反映领取失业救济金人数的指标）升至2021年11月以来最高水平。根据劳工部周四公布的数据，首次申领失业救济人数也有所增加。