(MSFT) 微软股价从落后者变领军者 人工智能业务增长提振表现 - 彭博社

在经历了数月的低迷后，微软公司股价正重新逼近历史高点，有迹象表明其Azure云计算业务表现已重回正轨。

这家软件巨头的股价较去年7月创下的纪录仅差约2%，5月份16%的涨幅使其有望创下三年多来最佳月度表现。此轮涨势得益于美股整体反弹，以及Azure业务优于预期的业绩——投资者押注随着人工智能推动更多业务，这一趋势将持续。

“人工智能正在这些收入中占据越来越大的比重，“Laffer Tengler Investments首席执行官南希·滕格勒表示，“我认为这确实具有持续性。”

2025年美股"七巨头"表现

数据来源：彭博社

注：基于周三收盘价

微软股价的强势与去年形成鲜明对比，当时市场对其在竞赛中地位的担忧和Azure增长乏力拖累了股价。微软2024年仅上涨12%，成为所谓"七巨头"中表现最差的公司，该集团还包括苹果、英伟达、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Meta Platforms和特斯拉。

今年微软9%的涨幅超过了除上涨10%的Meta之外的所有同行。除了受益于对特朗普总统关税的有限敞口外，微软还成为大型科技公司整体强劲财报季的最大赢家之一。

这家总部位于华盛顿州雷德蒙德的公司报告的第三财季营收和利润均超出华尔街预期。其中Azure表现尤为突出，33%的营收增速超出预期。

Azure的销售额既包含支持OpenAI的ChatGPT等工具的人工智能服务算力，也涵盖数据库、按需存储等其他产品。微软首席财务官艾米·胡德上月表示，正是这些非AI业务在最近一个季度表现超预期。

延伸阅读：微软CEO谈AI将如何重塑所有企业（包括微软自身）

本周，由德里克·伍德领衔的TD Cowen分析师团队预测，Azure与AI相关的营收将从2024财年的约40亿美元增至2026财年的240亿美元左右。这些给予该股买入评级的分析师将目标股价从490美元上调至540美元，意味着较周三收盘价有约18%的潜在涨幅。在彭博追踪的72位覆盖微软的分析师中，仅6位持有评级，无人建议卖出。

“Azure重回上升趋势并稳定在35%左右的中期增速，应有助于强化市场对Azure的看好叙事，推动更多资金回流MSFT股票，“TD Cowen分析师在周二报告中用股票代码指代微软时写道。

根据彭博汇编数据，微软当前股价对应未来12个月预期盈利的30倍市盈率，相较纳斯达克100指数及其自身十年平均26倍的估值水平存在溢价。

过去一周微软股价横盘震荡，滕格勒认为这表明该股短期内上涨空间有限。

另一方面，詹森投资管理公司基金经理凯文·沃卡什预计，随着迹象表明微软来自AI服务的收入占比将持续提升，该股将继续走高。

“微软可能是人工智能领域最佳的长线投资标的之一，“持有微软股票的沃卡什表示，其公司与滕格勒的公司一样持仓该股。“像微软这样的企业往往能持续从业务活动中获利且表现优异，因为它们能持续实现业务货币化，利润率通常也非常高。”

科技头条

• 英伟达首席执行官黄仁勋通过给出稳健的销售预测安抚了投资者对中国市场放缓的担忧，他表示AI计算市场仍将迎来"指数级增长”。
• 赛富时公司上调了年度销售预期，表明其AI代理产品即将贡献显著收入。
• 惠普公司的利润展望未达预期并下调年度盈利指引，归因于经济疲软及美国对华商品关税带来的持续成本压力。
• 知情人士称，特朗普政府正着手限制向中国出售芯片设计软件，目前美国政府正在就该问题评估更广泛的政策公告。
• 深度求索公司表示已对R1人工智能模型进行升级，该模型今年初曾助力这家中国初创企业跻身全球领先地位。

周四公布财报的公司

• 盘后财报：
  • 安霸公司 (AMBA US)
  • 戴尔科技公司 (DELL US)
  • Elastic NV (ESTC US)
  • NetApp公司 (NTAP US)
  • PagerDuty公司 (PD US)
  • Zscaler公司 (ZS US)

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