高盛预计印度市场尘埃落定后将现并购良机——彭博社

5月7日，孟买证券交易所外播放着印度总理纳伦德拉·莫迪的新闻播报。随着克什米尔恐怖袭击引发的紧张局势缓解，印度股市持续反弹。

摄影师：Dhiraj Singh/彭博社

大家好，我是香港的朱莉娅·菲奥雷蒂和孟买的拜朱·卡莱什，我们正在与高盛印度ECM负责人交流，探讨当地市场动态。此外，BP的嘉实多吸引了多家巨头的关注，瑞银将一业务部门出售给Cantor。

今日要闻

• BP旗下嘉实多部门 获得信实、阿波罗和孤星青睐。
• 希音考虑在伦敦遇阻后 转战香港IPO。
• 埃克森美孚正洽谈出售其 法国子公司全部股权。
• 摩托罗拉解决方案确认将收购 这家价值44亿美元的公司。
• 瑞银将对冲基金部门 O’Connor出售给Cantor Fitzgerald。
• 贝莱德 计划认购Circle Internet IPO份额的10%。

印度的优势

与邻国爆发全面战争的威胁往往会削弱投资者对一个国家的信心。然而，就在印巴紧张关系从战争边缘回撤、全球资金恢复买入之际，印度市场正在反弹。

彭博汇编数据显示，仅5月二级市场募资额就突破60亿美元。其中主要来自：IndiGo航空14亿美元的减持、新加坡电信15亿美元出售巴蒂电信部分股权，以及英美烟草公司15亿美元减持ITC股份。由于需求强劲，这三笔交易均超额完成。

虽然此次反弹可能不足以让印度股权资本市场超过去年的创纪录规模，但前景依然乐观——尤其是在4月克什米尔游客遇袭事件后市场普遍看衰的情况下。

“只要不出现重大地缘政治升级或宏观冲击再次扰乱投资者情绪，我们预计大宗交易将持续活跃，“高盛印度ECM主管、英美烟草-ITC交易经办人之一卡伊拉什·索尼表示，“大宗交易往往是发行活动复苏的前兆，我们相信这将逐步形成更大规模的后续发行浪潮。”

卡伊拉什·索尼 图片来源：高盛集团去年，印度经济强劲增长及国内共同基金的资金流入，使其成为全球最活跃的上市市场之一。但随着估值过高，外资在2024年底开始撤资，导致发行活动放缓。

这一放缓趋势延续至2025年，唐纳德·特朗普的关税冲击令全球市场动荡，随后印度与巴基斯坦爆发了半个世纪以来最严重的军事对峙，进一步加剧了市场低迷。

上月，彭博社报道称，韩国LG电子已暂停其印度子公司计划中的IPO，部分原因是市场波动。

但伴随近期热潮，自1月初以来，印度通过增发股票和IPO已募集约130亿美元，而去年同期为210亿美元。该国史上最大规模的IPO出现在2024年下半年，现代汽车印度子公司募集了33亿美元。

在IPO回暖之际，汽车零部件制造商Belrise工业公司周三以2.51亿美元发行规模完成首秀，豪华酒店运营商Schloss班加罗尔正寻求募集超4亿美元。这对后续更大规模的IPO是个好兆头。

“现有待发项目中，我们看到5亿至10亿美元区间的交易分布均衡，甚至更大规模的IPO可能在下半年实现，“参与本周IndiGo交易的Soni表示。

计划中的大型IPO包括制造与物流公司Zetwerk和眼镜企业Lenskart Solutions，彭博新闻社报道称。

索尼指出，对IPO而言至关重要的是估值差距已缩小。

“此前持观望态度的纯多头投资者开始重新参与精选交易，这是一个积极信号，“他表示*。——朱莉娅·菲奥雷蒂与拜朱·卡莱什*

并购聚焦

英国石油公司的嘉实多润滑油业务正吸引信实工业等能源企业及阿波罗、孤星等收购公司的兴趣，迪内什·奈尔、米切尔·费曼、露丝·戴维与斯维塔·戈皮纳特联合报道。该业务估值或达80至100亿美元。

坎托·菲茨杰拉德正收购瑞银集团的奥康纳部门，终结瑞士银行三十余年的所有权，使这家对冲基金重回其早期创始人掌控。该公告证实了彭博新闻社此前的独家报道。

美国政府即将获得美国钢铁公司的所谓黄金股，作为批准新日铁收购的条件，乔·迪奥与乔什·温格罗夫报道。该计划将赋予政府对特定公司决策的事实否决权。

摩托罗拉解决方案公司同意以44亿美元从TJC收购无线电台制造商Silvus Technologies，证实了彭博新闻早前关于双方正在谈判的报道。Silvus有可能获得最高6亿美元的绩效对赌付款。

埃克森美孚已进入独家谈判，拟以约4亿欧元将其法国子公司Esso SAF的全部83%股权（包括一座关键炼油厂）出售给North Atlantic France SAS。

Acrisure已同意以11亿美元从Global Payments收购Heartland Payroll Solutions，Sonali Basak报道。

IPO观察

快时尚零售商Shein正考虑将其计划中的IPO从伦敦转至香港，因在英国的上市审批进程拖延，裴丽和戴夫·塞巴斯蒂安报道。这一转变将对伦敦低迷的IPO市场造成打击，该市正面临来自其他金融中心日益激烈的竞争，同时为香港在即将成为标志性的一年中再添助力。

印第安纳州怀茨敦的Shein配送中心摄影师：AJ Mast/彭博社贝莱德集团计划收购Circle互联网集团IPO中约10%的股份，瑞安·古尔德和安东尼·休斯报道。这家稳定币发行商及其部分股东（包括联合创始人兼首席执行官杰里米·阿莱尔）正寻求筹集高达6.24亿美元资金

制药开发商预计要到明年才会全面重返美国股票市场——由于生物技术领域投资者回报不佳，该行业落后于其他行业，安东尼·休斯写道。今年只有五家融资超过5000万美元的生物技术公司上市。

私募股权动态

Bridgepoint正在洽谈出售法国经纪公司Kereis给收购公司Advent，露丝·戴维、斯维塔·戈皮纳特和迪尼希·奈尔报道。

华平投资正与KPS Capital Partners讨论合作收购Gerresheimer，艾克·亨宁、亚伦·基希菲尔德和迪尼希报道。

其余精选

• 英美烟草集团扩大ITC股份出售规模至15亿美元
• BTG将收购Banco Master及其股东资产
• 葡萄牙将航空公司TAP列为战略资产，同时推进私有化计划
• 赛伯拉斯波兰子公司收购花旗银行Handlowy部门
• Meta命运交由法官裁决，FTC反垄断审判落幕
• 霍尼韦尔分拆前增聘来自埃利奥特董事
• 伦敦方面，大卫·怀尔斯在格林希尔任职27年后离职

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