巴西蓝色航空申请美国破产法第11章保护 - 彭博社
Giovanna Bellotti Azevedo, Rachel Gamarski
该航空公司在美国根据《破产法》第11章启动了自愿重组程序。
图片来源：Dado Galdieri/Bloomberg
蔚蓝航空（Azul SA）宣布破产，成为继一年多来面临成本上升和疫情对航空业持续影响后，又一家向债权人寻求保护的巴西大型航空公司。
根据蔚蓝航空本周三发布的声明，公司已在美国启动《破产法》第11章下的自愿重组程序，包括在重组期间获得约16亿美元的融资。该公司计划通过重组削减超过20亿美元的债务，并在完成重组后筹集约9.5亿美元的新股本。
蔚蓝航空表示，重组完成后将通过由"关键金融合作伙伴"支持的、规模达6.5亿美元的公开募股收入偿还融资。根据提交的文件，美联航控股公司（United Airlines Holdings Inc.）和美国航空集团（American Airlines Group Inc.）计划在满足特定条件的情况下，投资最多3亿美元股本。
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“这些协议标志着我们业务转型的重要进展，使我们能够在核心业务领域以行业领导者姿态重新出发。“首席执行官约翰·罗杰森（John Rodgerson）在声明中表示。
2024年8月11日，一架阿苏尔航空客机正准备降落在巴西里约热内卢。摄影师：达多·加尔迪耶里/彭博社阿苏尔航空的ADR在纽约市场开盘前交易中暴跌40%后被暂停交易。恢复交易后跌幅收窄。在圣保罗，股价下跌12%，美元债券持续走低。
重组计划失败
此次根据《破产法》第11章申请破产前，阿苏尔航空曾长期尝试改善财务状况。过去一年中，该航司与租赁商重新谈判合同、进行债务置换并筹集数亿美元现金。还试图通过增发股票从债券持有人处获取额外资金以优化资本结构。
然而在巴西经济形势严峻（利率处于二十年来最高水平）及外汇市场波动加剧导致的汇率压力下，这些努力均告失败，严重影响了阿苏尔航空的现金状况。
2025年阿苏尔航空的债券和股票遭遇重挫。圣保罗与纽约两地股价年内累计下跌约70%，创历史新低。其2028年到期的美元债券使投资者损失62%，成为新兴市场企业中表现最差的债券。
标普全球评级近期将阿苏尔航空的信用评级下调至CCC-，展望为负面，原因是其流动性持续恶化及"显著的现金消耗”。
“该公司面临与高额财务支出和租赁费用相关的重大现金流出，“由阿玛利亚·布拉西奥斯领导的分析师团队在5月20日的报告中指出，“我们认为在近年完成两次债务重组后，其获得额外融资的渠道已极为有限。”
随着申请破产保护，阿苏尔成为巴西三大航司中最新一家寻求债权人保护的航空公司。戈尔航空公司已于2024年1月采取相同措施，预计将于6月完成重组程序。拉塔姆航空集团与阿维安卡控股公司、墨西哥航空集团均在2020年申请了破产保护。
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