研究显示，央行在气候问题上屈从于政治风向——彭博社

研究涵盖了从欧洲央行(ECB)到美联储的气候政策。2023年杰克逊霍尔经济研讨会上，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（左）、美联储主席杰罗姆·鲍威尔（右）与日本央行行长植田和男（中）合影。

摄影师：大卫·保罗·莫里斯/彭博社央行独立性远不止关乎利率。

加州大学伯克利分校和伦敦大学学院的研究人员发现，央行在气候议题上的政策与国家政治密切相关并受其影响。实际上，国家政治因素比科学和金融数据更具决定性。

“我们很少发现证据表明气候相关经济风险会影响央行决策，"埃丝特·希尔斯，加州石油市场监管局副首席经济学家在接受采访时表示。

彭博绿色沙特在2024年朝觐事故后严打非法朝圣者核能初创企业Radiant获1.65亿美元微反应堆融资德国莱茵集团胜诉秘鲁农民气候诉讼案欧盟国家接近实现2030年碳减排目标该研究的合著者希尔斯在伯克利攻读博士学位期间，研究了央行应对气候风险管理的方法。她发现，央行官员们并未充分考虑全球变暖导致资产贬值等根本性风险，反而更倾向于关注"与国内气候政治显著相关"的议题。

这一发现与近期事态发展相互印证。在美国特朗普政府大力削减气候友好政策的背景下，美联储一直抵制让央行和金融监管机构考量气候风险的全球倡议。

据彭博社此前报道，美联储于今年1月退出了研究气候风险的全球央行联盟——央行与监管机构绿色金融网络，并在近几个月持续向巴塞尔银行监管委员会施压，要求弱化其气候计划。

主席杰罗姆·鲍威尔曾表示，美联储没有被赋予"推动能源转型或应对气候变化"的职责，在确保受监管机构"认知并管理"相关风险方面仅有"非常有限"的权限。

尽管美联储抵制巴塞尔气候行动的做法早于特朗普再次当选，但这位第47任总统重返白宫，进一步助长了共和党攻击净零排放等气候政策的势头。

与此同时，在英国，基尔·斯塔默政府捍卫了该国的净零排放计划，英格兰银行下属监管银行和保险公司的部门刚刚要求贷款机构在气候问题上加大力度。审慎监管局在上月底发布的咨询文件中表示，尽管英国金融机构在开发气候风险管理能力方面取得了进展，但其进展“参差不齐，仍需更多努力”。

在欧盟，欧洲央行已将气候和自然因素纳入其货币政策和监管工作中。尽管欧洲正面临一些最大成员国的压力，要求简化其绿色法规，但其绿色协议仍然完好无损，欧洲央行一直强调考虑环境因素的重要性。

这一发展“反映了央行在气候风险管理方面采取的截然不同的方法，”加州大学伯克利分校教授、哈佛商学院气候研究员乔纳斯·梅克林表示，“然而，这也凸显了这些国际标准的重要性，以促使像美联储这样的落后者开始采取行动。”

有证据表明，“气候风险管理方面的领先者正在加倍努力，这引发了领先者与落后者之间的差距是否正在扩大的疑问，”梅克林表示。

摩根·德普雷，一位前法国央行官员，现任欧洲气候基金会国际气候融资执行主任，他说：“有些人可能会认为，像绿色新政这样的气候政策创造了一种道德劝说的氛围，让央行官员们觉得他们必须在气候问题上采取行动，而现在，随着政府和社会优先事项的变化，致力于气候工作的动力几乎已经消失。”

“尽管如此，许多央行仍在坚持他们的气候工作，即使它不再像以前那样引人注目，也可能不再那么雄心勃勃。”

然而，央行官员们是微妙的艺术大师。

在今年早些时候对《华尔街日报》的评论中，比利时国家银行行长皮埃尔·温施表示，央行官员“不应成为活动家”，而英格兰银行负责金融稳定的副行长莎拉·布里登最近在《金融时报》的一次会议上表示，央行应“守好自己的本分”，不要干预民选官员关于净零排放政策的讨论。

谨慎行事的原因是多方面的。除了特朗普的武力恫吓外，还有证据表明气候政策可能带来短期的经济成本。

德国央行最近发布的讨论文件研究了绿色转型对企业贷款组合的短期影响，发现潜在损失"不可忽视”，且高排放企业的信贷风险"面临显著增强"。

作为德国银行业新压力测试框架的一部分，央行表示根据能源转型的不同情景推演，非金融企业三年期平均违约概率最高将上升40%。

尽管德国央行经济学家警告称，计算气候变化对金融业的影响仍是"充满重大不确定性"的新兴学科，但他们指出企业贷款减值可能损害单一银行乃至整个银行体系的盈利能力和稳定性。