中国电商平台拼多多（PDD）旗下Temu受贸易战冲击业绩下滑——彭博社

拼多多控股公司网站摄影：Lam Yik/彭博社拥有Temu的拼多多控股公司在美国的股价暴跌，因其季度销售额和利润未达预期，凸显了北京与华盛顿之间贸易紧张局势对其业务的影响。

三月份季度收入为957亿元人民币（133亿美元），低于分析师平均预期的1016亿元人民币。净利润为147亿元人民币，而分析师预期为257亿元人民币。周二纽约市场开盘后，拼多多在美国的存托凭证（ADR）跌幅高达18%。

拼多多对短期改善前景持谨慎态度。其在中国市场面临日益激烈的竞争，以及贸易政策变化对Temu的冲击——这个电商平台在过去几个季度推动了海外收入增长。拼多多董事长陈磊警告称，公司将不得不进行高额投资以调整其商业模式。

“这一努力可能会影响我们的短期盈利能力，甚至持续相当长一段时间，“他在财报发布后的电话会议上表示。

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陈表示，公司必须投资并向其收取更低的佣金，以帮助其电子商务生态系统。该公司还试图通过本地采购商品来满足更多Temu订单，以隔离业务与贸易政策的影响。

最低限度

美国取消了所谓的最低限度豁免，该豁免允许PDD上的卖家向美国发送价值低于800美元的订单而无需支付关税。这一法律漏洞曾帮助Temu以极低的价格向美国消费者运送T恤、连衣裙和其他服装。

“在外部环境快速变化的情况下，我们的全球业务正与各地区的商家合作，为全球消费者提供稳定的价格和充足的供应，”陈表示。“无论政策如何变化，我们都将继续加强我们在运营市场的业务，帮助更多本地商家在我们的平台上成长，并让更多订单从本地仓库处理。”

PDD的销售增长率在本季度放缓至10%，而上一季度为24%，前一季度为131%。

彭博情报分析师Catherine Lim和Trini Tan表示，由于美中贸易不确定性及对Temu向世界其他地区销售更多中国产品能力的相关影响，“分析师对PDD业绩的预期可能会下调30%”。

Temu寻求拓展其他市场以减少对美国市场的依赖，但同时也可能面临其他地区的监管挑战。日本正考虑以不正当竞争为由审查小包裹的免税政策。欧盟也在研究对这些主要来自中国的小包裹实施统一费率。

拼多多还面临激烈竞争。京东集团报告称，得益于政府刺激消费的措施，其收入实现了三年来最快增长。阿里巴巴集团也报告了国内零售业务好于预期的增长，尽管整体业绩令人失望。

中国政府加大了补贴力度，以刺激从智能手机到汽车等产品的国内需求。这一政策受到消费者的热烈欢迎，近期中美谈判的进展也应部分缓解了中国经济的压力。

原文链接：贸易战冲击销售和利润，Temu运营商拼多多股价大跌（3）

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