印度短期债券料将延续涨势 受益于印度央行创纪录派息——彭博社

印度孟买的印度储备银行总部。摄影师：Dhiraj Singh/彭博社订阅印度版通讯，由Menaka Doshi撰写——一份关于新兴经济强国的内幕指南，以及推动其崛起的亿万富翁和企业，每周送达。

随着分析师预计央行创纪录的股息支付将进一步增加银行系统的现金盈余，印度短期债券的表现有望继续优于长期债券。

印度储备银行批准了创纪录的2.69万亿卢比（320亿美元）股息支付，于周五宣布。这笔支付预计将增加银行的流动性，因为政府将利用这些资金进行支出。野村控股公司预计收益率曲线将进一步陡峭化，5年期和10年期政府债券之间的利差可能从目前的34个基点扩大至约50个基点。

“我们预计这种陡峭化趋势将持续，并倾向于做多五年期债券，”渣打银行新加坡分行亚洲利率（除中国外）联席主管Nagaraj Kulkarni表示。

由于预期大额股息支付可能促使印度储备银行减少其公开市场债务购买（主要集中在长期债券），印度短期债券的表现优于长期债券。IDFC FIRST银行现在预计额外的1.6万亿卢比购买将推迟至财政年度的下半年。

自4月1日以来，五年期国债收益率已下跌超过50个基点，超过了十年期国债33个基点的跌幅。

然而，并非所有人都相信这种优异表现会持续。Bandhan资产管理公司固定收益主管Suyash Choudhary预测，收益率曲线陡峭化可能已接近尾声，久期部分可能表现相对更好。

阅读：印度央行将向政府创纪录转移320亿美元

由于印度央行的债券购买规模已超过疫情期间水平，截至周五，银行体系流动性从今年早些时候高达3.3万亿卢比的赤字转为1.6万亿卢比的盈余。

野村证券表示，股息支付将推动包括政府现金余额在内的核心流动性达到5万亿卢比的盈余。