梅洛尼赢得穆迪将意大利评级从垃圾边缘上调的希望 - 彭博社

乔治娅·梅洛尼

摄影师：Alessia Pierdomenico/彭博社穆迪评级将意大利信用评级展望调整为正面升级趋势，成为最新一家肯定总理乔治娅·梅洛尼财政紧缩政策的国际评级机构。

这个欧元区第三大经济体目前仍维持在Baa3评级（较垃圾级高一级），但周五评级机构调整展望后，其信用前景已转为积极。

穆迪在声明中表示：“这一调整反映出在2024年财政表现优于预期的背景下，财政前景改善，同时稳定的国内政治环境增加了财政指标持续向好的可能性。”

对梅洛尼及其内阁而言，此次评级调整的时机尤为微妙——就在穆迪摘除美国最后一项AAA评级引发全球金融市场震动、导致国债收益率飙升的同月。

意大利信用评级观察

来源：彭博社

意大利财政部长詹卡洛·乔尔盖蒂在声明中表示：“穆迪的最新决定是对本届政府自上任以来持续认真开展工作的肯定，这一成果将惠及意大利家庭、企业乃至整个银行业。”

意大利信用状况的向好趋势使其与其他评级机构的评价日趋一致。国际机构普遍赞赏该国政治稳定及财政约束政策，预计其财政赤字将在明年降至欧盟规定的3%上限以下。

4月，标普全球评级突然将该国评级上调一级。惠誉评级和DBRS晨星均表示未来可能适时上调评级。

此外在周五，欧洲央行用于评估抵押品的五家信用评估机构之一Scope Ratings维持意大利BBB+评级，较垃圾级高出三档。

投资者也对梅洛尼政府表示赞许。本周意大利10年期国债与德国国债收益率差（衡量该地区风险的关键指标）维持在100个基点左右，较2022年总理刚上任时的高点缩减逾半。

意大利仍面临诸多挑战，这些无疑仍是穆迪分析师关注的焦点。该国债务规模仍远超GDP的130%，欧盟委员会本周预测未来几年债务比例还将微升。

穆迪表示，维持当前评级"反映了意大利高企的债务负担——加之逐渐恶化的债务承受能力和人口老龄化等结构性挑战——仍制约其信用状况"。

与此同时，意大利经济正艰难积聚增长动能，政府被迫将今年经济增长预期从原定的1.2%下调至0.6%。

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即便如此，穆迪的悲观评估仍显得尤为突出，成为梅洛尼上任初期的心头之患。该机构2022年8月转为负面展望，为她数周后胜选的选举蒙上阴影，直到次年才解除迫在眉睫的降级威胁。

如今评级上调的前景，迫使梅洛尼政府必须兑现其承诺的更低赤字目标，以期扭转局面。若2026年预算缺口能如预期降至3%以下，这将是疫情爆发以来的首次。

实现这一目标将比以往更加困难：该国对出口的依赖使其易受全球贸易紧张局势冲击，进而拖累经济增长；而增加国防开支以强化欧洲对俄军事威慑的需求，则是梅洛尼未曾预料到的另一重压力。