OpenAI与Jony Ive达成创纪录交易 初创企业并购热潮持续升温——彭博社

山姆·奥尔特曼

摄影师：内森·莱恩/彭博社获得风投支持的初创企业正保持私有化更长时间——并发展得如此庞大——以至于它们开始成为其他初创企业的主要收购方，利用其高估值股票作为交易货币。

根据数据提供商CB Insights的数据，OpenAI本周同意以65亿美元收购著名硬件设计师乔尼·艾维的公司io，创下了私有买家对风投支持企业收购的新纪录。

CB Insights发现，仅过去一年就有七笔私有初创企业之间的十亿美元级交易，创下历史纪录。就在上周，Databricks宣布将以10亿美元收购数据库业务Neon。此前，Databricks去年已同意收购另一家初创企业Tabular，交易金额未披露。

初创企业之间的收购往往混乱且复杂——部分原因是这些交易通常以全股票形式进行，而私有企业的股票价值难以达成一致。上市公司有每日市值变化，而私有企业则依赖数月甚至数年前的估值指标。

“当你用大富翁游戏的钱玩时，何不买下海滨大道呢？”ACME Capital联合创始人兼合伙人斯科特·斯坦福说道。斯坦福此前在高盛领导互联网投资银行业务，他发现私对私的交易谈判经常以失败告终。

除了估值考量外，斯坦福表示，由于涉及强大的创始团队，关于谁来运营企业也常存在分歧。他补充说，这还取决于“利益相关者的行为方式”，并指出风投支持的公司往往有许多独立思维的投资者，他们可能会对潜在交易提出异议。

他说，改变的是交易的规模。“加个逗号，突然间这些问题就消失了。”

辛普森·撒切尔律师事务所合伙人海蒂·梅恩表示，在经历了几年私募市场的低迷和极少数IPO之后，收购看起来越来越有吸引力——即使买家是私人的。“很多时候，我在与那些认为自己会上市但最终被出售的公司合作，”她说。