最新一轮核能股涨势能否持续？——彭博社

John Stepek

美国纽约州斯克里巴市星座九英里角核电站的冷却塔。

摄影师：劳伦·佩特拉卡/彭博社 欢迎阅读屡获殊荣的*《金钱蒸馏》通讯。我是约翰·斯特佩克**。每个工作日，我都会关注市场和经济领域的重大事件，并解释这些事件对您的资金意味着什么。*

为何核电股再次飙升？

在开始今天的文章之前，我要为昨天关于铂金的文章表示歉意。一位读者（谢谢！您知道是谁）告诉我，1828年至1845年间，俄罗斯曾使用过铂金硬币。

进一步研究发现，俄罗斯人在西伯利亚发现铂矿后开始使用它。但最终，铂金硬币未能延续。这存在一些实际问题——铂金比银或金的延展性差（因此加工更困难且成本更高）。当时使用者也很难将其与银区分开来（尽管其价值约为银的六倍）。

但主要问题似乎是铂金价格下跌过多，部分原因是哥伦比亚的其他供应来源，这也带来了伪造风险。

铂金被非货币化，1846年，圣彼得堡造币厂显然将其部分铂金库存卖给了英国精炼商Johnson, Matthey & Co（该公司至今仍在伦敦上市，名为Johnson Matthey plc）。这听起来合乎逻辑，但我尚未找到明确支持这一说法的原始资料。

无论如何，欢迎随时将更多关于此类主题的详细信息发送至[email protected]，这些内容总是令人着迷。与此同时，今天的新闻简报还涉及一种不那么耀眼但再次引发全球热议的大宗商品——铀。

铀价反弹

今日澳大利亚股市中，铀矿企业的表现相当亮眼。涨幅前三的Boss Energy、Deep Yellow和Paladin Energy均为铀矿股。今晨伦敦股市也出现了类似走势。

为何突然上涨？要理解背景，我们或许需要先回顾近年来该行业的状况。即便在大宗商品和矿业这个周期性世界里，铀矿也堪称典型的"暴涨暴跌"行业——我想指出这点应该没人会反对。

自2011年日本福岛核事故引发全球反核情绪飙升后，铀价多年来持续低迷。直到2021年，铀价才开始真正复苏，部分源于技术因素，部分因为价格低到生产已无利可图。

2022年俄罗斯入侵乌克兰后，这种核燃料价格急速攀升。进入2023年，在供应短缺和需求增长的双重担忧下涨势延续，最终在2024年初见顶——很可能是因为涨得太急太猛。

去年铀价持续走低，今年1月又因中国深度求索AI的发布再受打击。当AI的能耗可能远低于人们预期这一事实曝光后，所谓"需要建造更多核反应堆来支撑未来ChatGPT大军"的理论也随之动摇。

正如《澳大利亚金融评论》的格斯·麦卡宾所指出的，由于所有这些原因，铀矿板块此前被大量做空（即投资者押注股价会下跌）。

那么今天发生了什么？这似乎是对路透社报道的回应——美国总统唐纳德·特朗普即将签署一系列旨在提振美国国内核工业的行政命令。

显然他希望减少美国在浓缩铀和核燃料加工方面对俄罗斯和中国的依赖。因此他将简化新反应堆的审批流程，并可能更多地依赖国内铀生产商及澳大利亚等友好国家的供应商。

于是引发了"轧空行情"。

看好核能的理由

当然，依赖传言——尤其是与特朗普相关的传言——并非明智的长期投资策略（短期交易还是交给专业人士）。这些政策能否落实尚无定论。但这并非问题的关键。

市场对传闻的反应程度本身就说明问题。这表明铀矿板块此前过度消化了"负面"消息，甚至对一丝利好都毫无准备。简言之，该板块可能已被超卖，这则消息只是行情反转的催化剂。

长期来看，核工业背后存在诸多看涨因素。即便人工智能效率超出预期，结果很可能只是人类会更大规模地应用它。

在地缘政治层面，任何负责任的政府都必然会在能源安全等关键战略问题上谋划提高自主性。在化石燃料政策未出现急转弯的情况下，核能显然是理想选择。

如果你认为核能行业适合你的投资组合，你需要自行研究如何获得相关投资机会。 但梅林近几个月来一直在定期撰写关于核能复兴的文章。点击此处查看她的观点，不要错过最近一期《梅林谈钱》播客中关于小型模块化反应堆等话题的讨论。

欢迎将反馈发送至[email protected]，我会精选刊发。如有疑问也可联系[email protected]。

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美国总统唐纳德·特朗普。艾莉森·施拉格表示，无论美国财政如何挥霍，长期债券仍值得关注。摄影师：塞缪尔·科鲁姆/政客网### 午间市场

纵观整体市场——富时100指数持平于8,740点左右。富时250指数同样持平于20,800点。10年期英国国债收益率报4.73%，较前日微降，德法两国国债收益率亦同步走低。

黄金上涨1.2%至每盎司3,330美元，原油（布伦特）微涨0.3%至每桶64.60美元。比特币下跌0.3%至110,750美元/枚，以太坊微升0.1%报2,640美元。英镑兑美元升值0.6%至1.350美元，兑欧元贬值0.1%至1.188欧元。

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今日语录

“私募股权行业正面临严重困境，尤其是大型收购、风险投资及续期基金的兴起——这非常令人担忧。它们的清算时刻即将到来。”

谢赫·萨乌德·萨利姆·阿尔萨巴赫

科威特投资管理局董事总经理

这位全球最大主权财富基金之一的负责人在周三多哈卡塔尔经济论坛的专题讨论中表达了对私募股权领域的忧虑。### 数据聚焦…曙光初现

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