美中贸易休战缓解通胀及经济衰退预测 - 彭博社

在中美达成临时贸易协议后，经济学家预计今年美国通胀将略有放缓，这也有助于降低近期经济衰退的可能性。

五月彭博调查显示，预测者预计个人消费支出价格指数（美联储偏好的通胀指标）将在2025年底达到3.1%的峰值，较四月份预测的3.2%略有下降。他们还下调了对明年年初前消费者价格指数的预估。

经济学家下调2025年通胀预期 较四月高点回落

来源：彭博社

注：基于每月对最多54位预测者的彭博调查。核心通胀数据剔除食品和能源价格。

受访者中位数认为未来12个月经济衰退概率为40%——低于上月的45%，但仍远高于三月份预期的30%。但预测者同时小幅下调了国内生产总值预估，预计2025年仅增长1.3%。

延伸阅读：中美贸易休战或可避免衰退但难阻经济放缓

特朗普政府本月同意大幅降低中国商品关税，两国官员正致力于达成全球两大经济体间的贸易协议。然而，与特朗普总统上任前相比，现行关税税率仍显著偏高，疲软的消费者信心令美国企业界对前景感到担忧。

“提高关税将抑制增长并推高通胀，但引发经济衰退的可能性比上月担忧的要小，”科美利加银行经济学家比尔·亚当斯和瓦兰·巴希雷坦表示，“不过关税确实似乎已使经济增长转入低速档。”

关税回调后美国经济衰退概率略有下降

来源：彭博社

注：基于彭博每月对最多49位预测者的调查。

调查显示，进口更大幅度下降——尤其是本季度——将有助于GDP数据改善。年初企业为赶在加税前将货物运入美国，导致进口激增至近五年最高水平，进而造成2022年以来首次GDP负增长。

经济学家仍普遍预期家庭需求能在不确定性加剧背景下保持韧性。他们预测第二季度消费者支出将增长1.5%，高于4月预估的1%。但预计下半年增速将放缓。

最新调查将2025年GDP增长预期下调至1.3%

来源：彭博社

注：基于彭博每月对最多74位预测者的调查。

企业支出前景则较不乐观。经济学家预计本季度私人投资将下降5.2%，差于4月预测的3%降幅。他们还下调了直至明年年中的投资预期。

“美中、美英贸易协定是朝正确方向迈出的步伐，但不确定性依然存在，”亨廷顿私人银行首席经济学家奥卢·奥莫敦比表示，“与2024年相比，我们预计今年消费者支出和投资增长将放缓。”

这项调查于5月16日至21日进行，共收集了86位经济学家的反馈。