德意志银行计划进行数十亿欧元的SRT交易：消息人士 - 彭博社
Esteban Duarte, Arno Schuetze
德意志银行正在推进一项大规模信用风险转移（SRT）的出售计划，该交易与约30亿美元（27亿欧元）的企业贷款组合相关联。知情人士透露了这一消息。
据悉，被对冲的风险约占整个投资组合的8%——折合约2.4亿美元。这些人士表示，相关贷款主要来自北美和欧洲。SRT将通过该行自有Craft计划发行。德意志银行发言人拒绝对此置评。
SRT交易使银行能够将信用风险转移给投资者，同时释放监管资本——而无需将标的资产从资产负债表中移除。作为回报，投资者可获得诱人的利息回报，据市场参与者称部分收益率超过10%。若发生贷款违约，投资者将承担部分损失。
德意志银行法兰克福总部。摄影：Alex Kraus/Bloomberg德意志银行是当前活跃于SRT市场的多家欧洲金融机构之一。桑坦德银行、法国巴黎银行和联合信贷银行也正在筹备类似交易。尽管近期公开金融市场出现波动，但需求依然强劲。
3月，德意志银行通过Craft项目发行了一笔规模为5.6亿美元的SRT（合成风险转移）交易。根据彭博数据，其风险溢价较基准利率（SOFR）高出750个基点。此外，该行还出售了一笔以德国中小企业贷款为底层资产的SRT，首席执行官克里斯蒂安·泽温在4月29日的分析师会议上透露了这一消息。
当被问及宏观经济不确定性对SRT市场的潜在影响时，泽温表示：“无需进行显著价格调整——这反映出市场需求有多么强劲。”
SRT在德意志银行降低风险加权资产的战略中扮演核心角色。泽温称，到今年年底这些资产将减少250至300亿欧元——甚至可能超额完成目标。
市场观察人士预测，2025年全球SRT市场规模可能创下新纪录。专注于SRT投资的Chorus Capital Management估计，发行规模或将攀升至350亿美元——较前一年的约290亿美元显著增长，其中欧洲市场占据主要份额。
意大利联合信贷银行目前正筹备至少三笔SRT交易，总规模约42亿欧元。桑坦德银行计划针对西班牙、丹麦和英国信贷组合风险采取类似操作。法国巴黎银行正在洽谈一笔涉及100亿欧元企业贷款的SRT。