罕见私募信贷拍卖在即 市场交易测试寻求竞标者——彭博社

斯提费尔金融公司正在为一位客户持有的约2.5亿美元直接贷款寻找买家，这一做法在广泛银团贷款市场很常见，但在私募信贷领域却鲜少用于出售债务。

据知情人士透露，这家精品投行正通过所谓的"竞标求购"流程对十多笔贷款进行报价征集。他们表示，这些中端市场贷款的投标将于下周截止，并补充说潜在买家需逐笔报价，而非对整个资产组合出价。知情人士称，约半数贷款已出现压力或濒临困境。

BWIC（竞标求购）流程中，买家提交拍卖式报价，高于保留价的最高出价者中标，这种模式在1.4万亿美元的杠杆贷款市场很常见。抵押贷款债券（CLO）在需要清算载体时，经常会将资产组合挂牌出售。

市场观察人士表示，这可能是1.6万亿美元私募信贷行业构建交易二级市场的替代方案。华尔街银行一直在尝试撮合大型直接贷款交易，包括去年科技平台Pluralsight Inc.的债务。

但这些努力大多集中在单一标的做市上，其中许多交易需获得作为担保方的私募股权公司首肯。而熟悉情况的人士表示，斯提费尔出售的贷款大多无担保方支持，这种拍卖流程可能吸引更多投资者参与。

Stifel公司的代表未回应置评请求。

知情人士表示，此次拍卖的贷款涉及Bluestem和Finnitiv等公司。由于未被授权公开谈论此事，这些人士要求匿名。根据公司官网信息，Finnitiv是由中端市场贷款机构MGG投资集团支持的医疗服务平台。

市场参与者指出，Stifel此次2.5亿美元的拍卖规模相对较小，能否扩大规模尚待观察，并补充称短期内私募信贷大宗意向交易可能仍以零星个案为主。