德国工资增长大幅放缓 经济复苏步履维艰——彭博社

焊工在萨克森-安哈尔特州进行铁路车厢作业。

摄影师：彼得·格克/图片联盟/盖蒂图片社

德国央行表示，德国工资增长已显著放缓，经济疲软表明未来薪资涨幅可能远低于过去水平。

央行周四在月度报告中称，包含附加协议的第一季度协商薪资同比仅增长0.9%，而2024年底的涨幅为5.8%。

德国央行补充说，这种急剧放缓反映了企业用于补偿通胀的额外奖金免税政策已结束。若剔除这类特殊支付，今年前三个月的工资涨幅为6.7%。

这些数据将为欧洲央行带来安慰，该行正密切关注工资压力以判断20国欧元区的通胀是否最终得到遏制。

随着消费者价格从超过10%的峰值回落至欧洲央行2%的目标，近几个月薪资增长指标已逐步趋缓。政策制定者将此趋势作为进一步降息的理由之一。

市场普遍预计管理委员会将在6月再次下调借贷成本，使存款利率降至2%。交易员押注今年还会有一次降息，比利时央行行长皮埃尔·温施等官员称这一预期"合理"。

欧元区协商工资指标将于周五公布。

德国央行强调，部分最新达成的工资协议已低于先前水平，且诉求正逐步下降——部分源于黯淡的经济增长前景。

央行表示：“由于经济下行、未来经济发展不确定性以及通胀率走低，工资协议水平很可能持续显著低于过去两年。”

报告补充称，在经历第一季度温和增长后，受美国关税政策冲击德国出口商等"多重负面因素"影响，截至6月的三个月内经济产出或将陷入停滞。

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德国央行指出，尽管部分企业可能因担忧90天宽限期后关税上调而继续提前出货，但这种效应"迟早"会消退——甚至可能在本季度就会显现。

与关税争端相关的不确定性加剧了第二季度企业投资面临的阻力，建筑活动可能会停滞。不过，由于近期情绪有所改善，私人消费可能会提供一些动力。