日本央行鸽派成员野口旭认为无需调整国债缩减计划 - 彭博社

朝日野口摄影：Kiyoshi Ota/彭博社日本央行政策委员会知名鸽派成员表示，无需对央行缩减债券购买计划进行重大调整。此番言论发表之际，距离当局公布2026年4月后债券购买指导方针仅剩一个月时间。

日本央行审议委员朝日野口周四在宫崎市演讲时表示：“现阶段没有必要对现行计划作出重大修改。央行需要从更长远角度审视2026年4月之后的缩减计划。”

野口发表讲话前一天，央行刚结束与市场参与者的一系列听证会。当前市场担忧已导致收益率飙升（尤其是长期债券），这些听证会将帮助央行决定缩减购债的速度。日本央行将在6月17日结束的政策会议上更新计划。

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日本央行目前每季度减少4000亿日元（28亿美元）购债规模，预计到2026年春季将月度购债额降至约2.9万亿日元。

演讲中，野口对两个月前的收益率上升表示淡定。今年3月日本10年期国债收益率曾升至1.6%附近，他认为"虽然升势迅猛，但这主要反映了市场参与者对政策利率终值走高的预期，不能视为破坏性波动"。

日本央行缩减购债计划重压国债需求

主要投资者群体持有日本国债的季度变化

数据来源：日本央行、日本证券业协会

注：不含日本央行，最新数据为彭博预估。数据截至3月31日

野口旭表示，2024年7月宣布的现行缩减计划意味着日本央行不会对国债购买进行政策调整，因为长期利率形成已交由市场决定。

他同时指出：“该计划允许在市场突然波动时灵活调整国债购买规模。虽然恢复市场功能很重要，但如果最终助长或忽视市场动荡，这种恢复就毫无意义。”

曾在先前两次决策中投反对票的野口旭，在1月投票支持将利率上调至0.5%左右。鉴于全球贸易战带来的下行风险上升，他对未来政策路径持谨慎态度。他表示，美国的关税措施正引发对"滞胀风险急剧上升"的担忧。

在高度不确定性环境下，野口旭认为不应基于中性利率预估等要素预先决定央行终极政策利率，而应审慎评估每次加息的影响。

“我认为未来货币政策应采取审慎乐观的态度，在冷静研判形势发展的同时，密切关注不断增长的海外风险。“他说道。

来源：彭博经济野口在发言时指出，随着日本经济在第一季度出现萎缩后可能陷入技术性衰退的风险正在上升。周三公布的4月贸易数据显示，特朗普总统的关税政策，尤其是对汽车征收的25%关税，已开始冲击日本出口这一经济增长的关键支柱。

与此同时，通胀居高不下。周五的数据预计将显示，4月份剔除生鲜食品的消费者价格涨幅加速至3.4%，为两年来的最快增速。这将使通胀率维持在央行目标水平或以上的时间延长至三年。

野口表示，数据表明在实现日本央行目标方面取得了进展，但这一目标尚未达成。

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