中国企业趁资金宽松之际掀起融资热潮——彭博社

中国企业正抓住融资窗口期，随着全球投资者为寻找美国市场替代品而大举涌入亚洲资产。

由美国例外主义式微和中美贸易休战引发的资金流入激增，催生了该地区多年来最活跃的融资热潮。迄今最大规模的交易是中国电动汽车电池制造商宁德时代的股票发行，但这只是更广泛浪潮的一部分。

彭博汇编数据显示，香港股票发售今年已募集258亿美元，较2024年全年总额高出约34%。仅5月第二周，中国大陆企业就发行了28亿美元债券，彭博数据显示这是今年亚洲最繁忙的发行期之一。

宁德时代上市推动港股发售额达四年新高

来源：彭博社

注：2025年数据截至5月21日；募集资金包括新股上市、配售及现有股东的大宗交易

“超高关税的最坏情况已成为过去，“瑞士联合私立银行香港高级亚洲经济学家卡洛斯·卡萨诺瓦表示。他指出中国当前市场环境比往年更有利，中国人民银行降息也增强了流动性。

电池巨头宁德时代周二在香港首日上市便融资52亿美元，成为今年全球最大规模的IPO，也是该城市四年来最大的一笔上市交易。首日股价飙升16%。

受困于房地产债务危机而长期被美元债市场拒之门外的内地开发商，其前景也在改善。新城控股集团本周正就潜在的美元债发行与投资者会面，这可能使其成为两年多来中国大型民营开发商的首笔公开债券发行。

急剧逆转

当前的融资热潮与几个月前形成鲜明对比，当时地缘政治不确定性和利率攀升抑制了对中国资产的需求。如今，中美关系的解冻鼓励了从伦敦到新加坡的资金管理者增加对中国资产的敞口，市场预期中国可能正摆脱多年来的增长乏力。

“今年在香港上市的内地企业所获得的全球资金配置比例已显著上升，”中金公司资本市场部副主管施祺周三接受彭博电视采访时表示。

“我们看到中东主权基金、部分东南亚主权基金以及其他全球长线投资者确实增加了对中国的配置，”她说。

未来中国股票发行渠道健康，其中许多是不严重依赖美国出口的公司。排队在香港上市的企业包括制药商江苏恒瑞医药和传感器制造商禾赛科技。