香港加强对私募股权和风投基金的税务审查——彭博社

香港素以低税制为傲，但在经历多年政治动荡、严格防疫限制和楼市低迷后，正面临经济疲软与巨额财政赤字。

摄影：Anthony Wallace/AFP/Getty Images

香港当局正加强对私募股权和风投基金的税务审查，这个亚洲金融中心正面临填补财政赤字的压力。

过去12至24个月内，香港税务局加强了对管理费及所谓附带权益的审查力度。一些税务顾问表示，同期寻求应对当局问询指导的基金数量激增了50%。

德勤中国副董事长兼国际税务合伙人叶伟文表示，当局正在"加强"征管力度，“过去两年明显感觉到基金客户咨询如何应对香港税务部门问询的需求激增”。

香港素以低税制为傲，但在经历多年政治动荡、严格防疫限制和楼市低迷后，正面临经济疲软与巨额财政赤字。政府正在考虑包括削减1万个公务员岗位等激进措施，以及可能通过监管篮球博彩等方式增加收入。2024年，香港实施了二十年来首次的高收入者加税政策，目前最高个人所得税率为17%，且不征收资本利得税。

税务机关评定的补税及罚款

最新税务年度创十余年来新高

资料来源：香港税务局

注：税务评税年度为每年4月1日至次年3月31日 *实地审核及调查科负责对企业和个人进行审计调查 *通常在发现税务差异时征收补税及罚款

税务局发言人表示，该局一贯采取"筛选高风险案例进行评税后复核（包括审计调查）“的做法，适用于所有纳税人和行业，并强调并未对投资经理采取"加强措施”。

该发言人在邮件中称，只要安排"符合商业实质"且不具备"避税特征"，税务局不会干预基金与投资经理之间关于附带权益及费用分配的商业安排。

香港当局将附带权益视为绩效报酬，按约15%至16.5%税率征税，而管理费则适用16.5%的企业所得税率。

虽然缺乏基金审查的具体数据，但该局审计调查组在2023/2024年度向企业及个人评定了33亿港元（4.22亿美元）补税及罚款，较上一周期增长27%。但案例数量基本持平（1802宗），表明其追查目标转向更大金额案件。

KYT创始合伙人严健荣表示，近年来税务局在多数审查案例中要求将附带权益、管理及咨询费归属至香港应税实体，而非开曼群岛等离岸实体。

“鉴于政府预算赤字，税务局近年来加强了执法力度，”严先生表示。“这广泛适用于所有纳税人，包括基金行业的从业者。预计税务局将继续采取日益严格的审查方式处理此类案件。”

根据香港金融管理局数据，截至2023年，约650家管理2150亿美元资产的私募股权和风投公司以香港为基地，其中近60%为区域总部。

税收优惠

与此同时，香港正通过税收优惠吸引基金、家族办公室和富豪群体，以巩固其全球金融中心及财富枢纽地位。2021年，香港通过法案对部分附带权益实施免税，但效果未达预期，目前正在进行修订。

香港的免税政策旨在促使更多基金回流，从而通过管理费增加税收。但基金管理人满足相关要求存在困难——例如需获得香港实际央行金管局的认证。

另类投资管理协会2023年报告指出，该优惠政策"未得到广泛采用"。

为完善税制，财经事务及库务局于2024年11月发布文件，提出扩大附带权益交易免税范围、取消金管局认证要求等改革方案。

政府发言人表示，将制定方案完善包括附带权益在内的各类资产及财富管理业务税收优惠制度，目标于明年提交立法会审议，拟自2025/2026年度起实施。

香港此次政策推进正值投资机构面临严峻挑战之际——近年来募资困难加剧，随着地缘政治紧张局势升级，来自美国投资者的资金已逐渐枯竭。

根据德勤叶氏的说法，由于六年追税期限即将到期，税务机关已对疫情前基金业绩较好年份的分支管理机构开展了更多审计。

税务局发言人表示，审查可涵盖疫情前后多个年度。

另类投资管理协会亚太区联席主管李凯贤指出，若政策得当，香港可吸引目前留存于其他司法管辖区的更大部分收益。

“香港另类资产管理行业涉及的管理费和附带权益关乎数十亿美元，“AIMA的李凯贤表示，“其中大部分仍留存于离岸账户。”

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数据来源：政府统计处、彭博社

注：年度指截至3月的财政年度