401(k)计划中引入私募股权？白宫考虑退休金投资私募基金——彭博社
Dawn Lim, Allison McNeely, Silla Brush
美国加州赫拉克勒斯的围观群众。
摄影师：David Paul Morris/彭博社据知情人士透露，唐纳德·特朗普总统的顾问们正在考虑出台新指令，为私募股权在美国退休储蓄中占据更大份额铺平道路。
这些不愿具名的知情人士表示，高级官员们一直在讨论关于该议题的行政命令或总统备忘录。此举旨在消除法律障碍——多年来这些限制使得私募股权难以进入大多数工人的401(k)养老金计划。
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私募股权正瞄准你的401(k)养老金
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部分知情人士称，国家经济委员会官员及特朗普幕僚长苏茜·怀尔斯已参与前期讨论。目前讨论仍处初级阶段，计划可能存在变动。
白宫发言人拒绝置评。《金融时报》于周三早些时候报道了相关讨论。
若该指令出台，将明确表明特朗普政府认可私募股权适合普通储蓄者。当前多数退休投资组合集中于股票和债券，部分原因是企业养老金计划管理者不愿涉足收购基金或私募信贷等流动性低且结构复杂的产品。
向私人市场产品开放401(k)计划将为储户提供更多投资选择，支持者认为这将带来更大的潜在收益。但随之而来的是更高的风险和费用，这可能使退休计划管理者面临诉讼风险。
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白宫的指令将为私人资产管理公司开绿灯，使其竞争约12.5万亿美元的401(k)类计划资金。随着美国养老金和资金短缺的捐赠基金耗尽，私募股权公司一直在大力游说制定规则，帮助公司将私募股权纳入员工的401(k)计划。
资金管理人向政策制定者提出的论点是，随着公开市场萎缩，储户的投资组合未能反映金融领域的变化。自1990年代达到峰值以来，美国上市公司的数量已大幅下降，而截至2023年的十年间，私募股权资产增长了一倍多。像黑石集团这样的公司多年来一直在努力从牙医和律师等富裕个人那里筹集更多资金。
周一，美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯表示，该机构将重新审视限制个人投资私募股权基金的规定。
阿特金斯称：“这一常识性做法将使所有投资者都能寻求接触这一不断增长的重要资产类别，同时仍为注册基金提供投资者保护。”
2020年，特朗普政府的劳工部表示，如果退休计划监管者将私募股权纳入投资组合，将不构成责任违规。但拜登政府的劳工部随后发布另一封信函警告称，部分计划可能缺乏做出此类决策的专业能力。收购公司合众集团正在游说政府官员，要求重申特朗普政府最初立场。
行政部门关于401(k)计划的指令可能会促使劳工部加快行动。