加拿大养老基金无视"购买加拿大"压力 大举投资美国——彭博社

摄影师：JEENAH MOON/彭博社尽管加拿大商界施压要求增加国内投资，加拿大国家养老基金仍逆势增持美国资产，目前其近半数资产已配置于美国市场。

加拿大养老金计划投资委员会周三发布的年度报告显示，截至3月底，该基金对美国市场的总风险敞口已占其7140亿加元（5140亿美元）投资组合的47%，较两年前的36%显著上升。加拿大本土资产占比为12%。

在信贷、私募股权和股票投资两位数增长的推动下，这家加拿大最大公共养老基金管理机构在截至3月31日的财年实现9.3%的投资回报。该财年结束两天后，美国总统特朗普宣布新全球关税政策，引发全球市场连日震荡。

加拿大养老金计划投资委员会首席执行官约翰·格雷厄姆。摄影师：Jeenah Moon/彭博社"我们跨行业、跨主题、跨资产类别和跨地域市场多元化的投资组合是为长期构建的，“首席执行官约翰·格雷厄姆在声明中表示，“虽然我们无法完全规避短期市场波动，但我们的策略设计能在周期性波动中保持韧性。”

多年来，被称为"枫叶八巨头"的加拿大最大养老基金一直致力于通过国际多元化追求更高回报。但资本市场部分人士认为它们已过度扩张：去年包括总部位于蒙特利尔的资产管理公司Letko Brosseau在内的约100位加拿大商界领袖联名致信财政部长，呼吁修改养老基金监管规则"以鼓励其投资加拿大”。

加拿大养老金计划投资委员会(CPPIB)财报显示，本财年信贷组合收益达14.4%，私募股权与公开股票回报率分别为11.8%和10.6%。该基金表示，尽管第四季度面临地缘政治和贸易摩擦等不利因素，其公开股票投资（尤其在美国和中国市场）仍实现增值。

新平台战略

据知情人士透露，CPPIB过去几年已降低新兴市场配置，并成立新部门专门管理部分成熟资产，同时孵化潜在新投资策略。

2023年末，该养老基金将旗下五家公司整合至名为综合战略集团的新平台。其中四家保险公司原属CPPIB私募股权部门。

转型前，该养老基金管理机构曾尝试出售部分企业——包括寿险公司威尔顿再保险与财险公司亚斯科特集团——但未能达成预期报价。

根据年报显示，该基金于去年四月将245亿加元净资产转移至新平台，其中约75%来自私募股权部门。

年报还暗示了公司战略的其他调整。私募股权团队的全职员工数量已从两年前的192人降至157人，该部门领导层也发生变动。今年八月，基金宣布晋升凯特琳·古贝尔斯接替苏毅金（Suyi Kim）担任负责人。

古贝尔斯此前主管私募基金投资，其任命被部分人士视为加拿大养老金计划投资委员会（CPPIB）正将重心放在与外部基金管理人建立合作关系。

办公地产调整

养老金计划对房地产的配置比例已从2020年的11%降至投资组合的7%。办公类资产占实物资产总持有量（含基础设施、发电及公用事业）的比例从两年前的9%降至6%。

本月早些时候，据彭博社报道，CPPIB已达成协议将其持有的七栋办公楼股权出售给牛津物业集团，该资产组合估值达15亿加元。

CPPIB正将总部迁至多伦多金融区新落成的豪华综合体CIBC广场。根据高力国际加拿大公司数据，计划租赁面积约33万平方英尺。