英国通胀率因4月价格冲击飙升至15个月高点——彭博社

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英国家庭面临多重价格上涨压力，导致通胀率超预期跃升至一年多来最高水平，促使投资者削减对英国央行降息的押注。

英国国家统计局周三表示，能源、水费及其他管制价格上涨推动4月通胀率从3月的2.6%升至3.5%，创15个月新高，且高于央行预期的3.4%。

英国央行密切监测的服务业通胀（反映潜在价格压力）从4.7%加速至5.4%，超出央行5%的预期。剔除能源和食品的核心通胀率攀升至3.8%，为去年4月以来最高水平。

交易员大幅削减对进一步加息的押注，目前预计年底前仅会再降息25个基点。市场对8月降息的预期也从数据公布前的60%降至50%。英镑兑美元最高上涨0.6%至1.3469，创2022年2月以来新高。

2025年3-4月英国家庭账单上涨推高通胀

英国年度CPI通胀率变化贡献因素

数据来源：英国国家统计局

英格兰及威尔士特许会计师协会经济总监苏伦·蒂鲁表示，这些数据"基本排除了6月降息可能"，并意味着"8月政策宽松远非定局"。

数据支持了英国央行本月早些时候会议所持的谨慎基调，当时有两名政策制定者投票支持暂停降息，其他成员对进一步宽松也犹豫不决。尽管官员们支持将利率下调25个基点至4.25%，并预计物价飙升是暂时的，但英国央行仍对经济中挥之不去的价格压力感到担忧，目前工资增长仍居高不下。周二，英国央行首席经济学家休·皮尔警告称，利率下降得过快。

“我们认为按季度逐步降息仍是合适的，但短期内宽松周期加速的可能性已经降低，”阿伯丁副首席经济学家卢克·巴塞洛缪表示。

彭博经济研究指出…

“4月CPI通胀率上升速度快于预期，这将使英国央行陷入尴尬境地。好消息是有证据表明潜在通胀正在逐步缓解。随着经济增长可能放缓和劳动力市场松动，我们预计这一趋势将在未来几个月持续，为央行继续按季度逐步降息扫清道路。”

——英国经济学家安娜·安德拉德和丹·汉森。阅读终端上的完整REACT报告。

目前通胀率远高于2%的目标水平，英国央行预计通胀率将在9月进一步加速至3.7%的峰值。这对首相基尔·斯塔默来说是一个新的打击，因为美总统唐纳德·特朗普的关税政策给经济前景蒙上阴影之际，英国家庭正再次面临生活成本压力。

财政大臣瑞秋·里夫斯在声明中表示：“我对这些数据感到失望，因为我知道生活成本压力仍在困扰着工薪阶层。”

当月消费者价格上涨1.2%，创两年来最大涨幅。这主要反映了能源价格上限6.4%的上调——即天然气和电力供应商被允许的最高幅度。随着英国媒体所称的"可怕四月"各类基本费用上涨，消费者还面临更高的水费、火车票价和地方税。

由于英国国家统计局在需求激增的复活节假期期间收集了价格数据，波动的机票价格推高了服务业通胀。票价同比上涨16.2%，不过数据收集时间表明这一因素的推动作用将减弱。

四月英国家庭支出激增600英镑

来源：彭博社

注：铁路票价基于沃金至伦敦的通勤者数据

彭博经济研究显示，剔除波动性和指数化类别后，服务业价格通胀率从4.4%降至3.8%。

能源价格压力也将在今年晚些时候缓解。康沃尔洞察公司预测，家庭能源价格上限可能在7月下降7%。能源监管机构将于下周二发布公告。

上月物价大幅上涨的同时，雇主缴纳的工资税增加了260亿英镑（348亿美元），最低工资标准上调近7%，这两项措施均在10月预算案中公布。调查显示，为保护利润率，大量企业计划提高价格。

早期迹象表明，零售商已开始将劳动力成本上涨转嫁给消费者。4月份食品价格上涨0.7%，几乎是去年同期涨幅的两倍。

凯投宏观首席英国经济学家保罗·戴尔斯表示，电信和食品领域高于预期的通胀可能表明，企业正更积极地抵消国民保险缴款增加的影响。“这表明国民保险缴款对CPI通胀的推升幅度，可能比英国央行假设的0.12个百分点更大，“他表示。