印尼央行准备在经济增速放缓之际恢复降息 - 彭博社
Grace Sihombing
印度尼西亚雅加达，车流后方的印尼央行总部大楼。
摄影师：Rosa Panggabean/彭博社随着中美贸易休战及印尼盾汇率随之反弹，政策制定者获得了刺激经济增长的机遇窗口，预计印尼央行将重启降息。
根据彭博社调查的35位经济学家中22位的预测，印尼央行将于周三将基准利率下调25个基点至5.5%，其余经济学家预计利率将维持不变。自1月以来，为抵御美国关税威胁引发的货币压力，印尼央行一直维持基准利率不变。
随着增长前景趋弱，面对全球经济疲软，印尼央行面临降息压力以效仿地区同行降低借贷成本，提振内需。泰国和菲律宾央行已于4月降息。马来西亚本月虽维持利率不变，但向银行体系注入更多流动性以鼓励放贷。
中美达成的关税协议优于预期，改善了新兴市场的风险情绪，促使外资回流印尼资产，为印尼盾提供了更强支撑。
“我们认为印尼央行5月降息以支持经济增长的时机已经成熟，“万自立银行首席经济学家Andry Asmoro表示，“印尼盾面临的外部压力已缓解，通胀也将维持在央行目标区间内的低位。”
不过并非所有人都确信本月降息已成定局，因为印尼央行可能希望保持与美国的利差优势。中美贸易紧张局势的缓和已促使市场观察人士减少对美联储今年降息的押注。
野村控股经济学家欧本·帕拉奎尔斯和纳比拉·阿玛尼在近期报告中指出，面对仍处高位的外部不确定性，印尼央行可能更倾向于保持耐心，并继续运用宏观审慎措施提振内需。他们认为本次会议按兵不动的概率达40%。
以下是雅加达时间周三下午2点需要关注的重点：
增长疲软
这个东南亚最大经济体的增速已滑落至三年多来最低水平，要求其采取更多措施支持经济的呼声日益高涨。
一季度经济增速因私人消费低迷、支出与投资大幅下滑而放缓至4.87%，低于预期。贸易战余波加剧了国内困境，多位分析师已将今年增长预期下调至5%以下。
花旗集团经济学家赫尔米·阿尔曼表示，2025年仍将面临增长阻力。作为政治过渡年，预算重新分配与官僚体系重组将导致政府常规支出和项目延迟，这些因素将持续产生影响。
降息还可能缓解银行流动性紧缩和贷款活动疲软的问题。上个月，印尼央行预计今年信贷增长可能处于其11%至13%目标区间的低端。
“由于增长疲软（仅靠财政宽松无法解决）和低通胀，降息的理由很充分，“汇丰控股经济学家Pranjul Bhandari和Aayushi Chaudhary在一份报告中写道。
印尼盾走强
印尼央行行长佩里·瓦吉约多次表示，一旦货币波动性减弱，进一步降息的空间将更加开放。
自4月9日触及历史低点以来，印尼盾已上涨2.7%，经济学家认为这一复苏最终将为周三的降息提供机会。5月份，外国投资者在股票和政府债券市场录得近7亿美元的净流入，推动当地资产上涨并帮助货币走强。
阅读：“近期美元/印尼盾的下跌为印尼央行提供了一个机会主义的降息机会，“巴克莱经济学家Brian Tan表示，尽管他认为再次暂停降息的风险很高，但他改变了对5月降息的预测。
在本季度股息支付和到期外债可能带来的季节性流出压力下，印尼央行可能会忽视货币的暂时喘息。花旗银行的Arman表示，美联储降息时间表的不确定性也可能影响印尼央行的宽松考虑。