中国货潮恐袭？实则更像温和上涨——彭博社

Thomas Black

准备就绪。

摄影师：帕特里克·T·法伦/AFP/盖蒂图片社

让我们先澄清一个误解：美国进口商将争相在唐纳德·特朗普总统的90天关税暂停期结束前从中国和其他国家进货，货物激增将压垮物流供应链，导致运费飙升。

当然，类似于导致4月份港口进口激增的提前备货情况将会发生。但这不会形成商品海啸。如果航运公司今年提前旺季订单，这种需求只会取代大部分已经提前的夏季季节性商品。令人担忧的海啸可能最终只是一个小浪花。

彭博社观点欧洲应让伦敦处理其衍生品奢侈品行业，强者愈强俄罗斯和美国让民族主义再次变得可怕香港在解放日后找到新使命即使出现货物激增，也不会造成像新冠疫情时期零售商在港口和仓库所经历的那种长期混乱。消费者既没有心情，也没有任何特殊情况（比如被封锁且政府刺激支票让他们口袋烧得慌）去随意消费。

此外，5月份海运量的短暂下滑使美国港口处于极佳状态，能够应对因旺季提前而导致的货量激增。今年铁路系统对集装箱进口激增的处理表现尤为出色，未出现相关拥堵问题（CSX公司虽面临一些困难，但主要源于一座关键桥梁的施工和风暴损害的后续影响）。卡车运输业仍受运力过剩困扰，将乐见此类需求增长。

关于空箱错配的担忧——疫情期间物流混乱的众多原因之一——是没有根据的。洛杉矶港执行董事吉恩·塞罗卡表示，4月份从洛杉矶港启航的船公司利用额外运力向亚洲回运了27.5万个空集装箱，同比增加25%。

塞罗卡在周一的新闻发布会上称，6月港口活动将较5月有所增加，但同比仍会出现"大幅"下降。中国商品的关税仍然居高不下——已征税商品最低30%甚至更高——抑制了需求。塞罗卡表示，这可能导致上架商品减少，价格可能上涨。

“可以肯定的是，我们会看到活动略有增加，但不会达到上周少数人开始预测的那种巨大货量，"塞罗卡说道。

短期内海运运费可能上涨，因为大型航运公司正将运力重新调配至亚洲-美国航线。此前中国商品被加征145%关税后，该航线货运量骤降。上周，航运公司和货运代理讨论跨太平洋航线预订量激增，引发了一些担忧。德国海运公司赫伯罗特(Hapag-Lloyd AG)在上周三的电话会议中表示，需求激增50%，但这是与最近几周预订量急剧下降的情况相比。

对航运成本的担忧源于海事研究与咨询公司德鲁里(Drewry)的周度报告。报告显示，上海-洛杉矶关键航线的现货市场价格较前一周跳涨16%。尽管每集装箱运费达到3136美元，实现两位数增长，但该航线现货价格仍比一年前低30%。大部分货物按合同约定的固定费率运输，波动较小。赫伯罗特表示其70%的货运量受合同保障。

短波

预期中的进口浪潮或不足以引发集装箱运费飙升

来源：德鲁里

现货市场的海运运费可能仍将保持上涨趋势，但这更多是航运公司利用关税战迷雾获利。一旦未出现商品大规模激增，现货价格将趋于平稳。

事实证明混乱是航运公司的最佳伙伴。赫伯罗特、马士基集团(AP Moller-Maersk A/S)等企业在疫情期间创下巨额利润——2021年9月上海-洛杉矶航线集装箱运费曾飙升至每箱1.2万美元以上。去年由于胡塞武装火箭袭击威胁导致苏伊士运河对集装箱船实际停运，它们又获得运价提升。即便胡塞威胁解除，可以打赌航运公司会延缓恢复亚欧货物经运河运输，因为这将增加约10%的运力，进而打压运价。

正如小型货运公司本应等待而非支付中国商品短暂存在的145%关税一样，它们也应警惕因担忧物流混乱而被卷入支付高昂的集装箱现货费率。

特朗普和中国国家主席习近平不可避免地得出结论：若立即切断两国关系将导致两败俱伤——中国工厂停工、失业率上升，美国货架空空如也且仅剩少量高价商品。谁先让步并不重要。货运商应从中认识到，两位领导人都希望避免相互经济毁灭。

这意味着，当90天的高额关税暂停期结束（中国为8月14日，其他国家为7月9日）后，若特朗普认为有必要避免破坏假日季，这些期限很可能会延长。总统关于"少买圣诞玩具"的言论引发了强烈反弹，对已沉迷中国商品到家中物品堆积如山的消费者而言尤为刺耳。根据世邦魏理仕投资管理数据，约10%的美国家庭使用自助仓储（疫情前为9%），这一数字很能说明问题。

历史级别的不确定性让我们无法预知从现在到11月间可能撼动世界的事件。但可以确定的是，毁掉圣诞节的不会是物流混乱。

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