摩根大通戴蒙警告：风险加剧之际切勿自满 - 彭博社

摩根大通集团首席执行官杰米·戴蒙摄影师：阿尔·德拉戈/彭博社摩根大通集团首席执行官杰米·戴蒙警告称，面对通胀、信用利差和地缘政治等一系列风险，切勿自满。

戴蒙表示，通胀高企和滞胀的可能性比人们想象的要大，他警告称美国资产价格仍然偏高，并指出当前信用利差并未充分反映潜在经济衰退的影响。

“如今的信贷市场风险极高，“他在周一的投资者日活动中表示，“那些未曾经历重大经济衰退的人，根本不明白信贷市场可能发生的剧变。”

特朗普政府不断变化的关税政策曾引发市场对经济衰退和美国资产安全的担忧，但随着总统吹嘘关税谈判取得进展，市场已出现反弹。即便穆迪评级上周五剥夺了美国最后一项AAA信用评级，标普500指数逆转了周一的初始跌势，交易员似乎对降级视而不见。

“人们感觉良好是因为尚未看到关税的实际影响，“戴蒙说，“市场先跌10%又涨回10%，我认为这种自满情绪极其危险。”

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目前美国仍在与日本、韩国、印度及欧盟等多个经济体进行关税谈判。特朗普近期与英国达成了贸易框架协议，并与中国达成相互临时降低关税措施，为谈判争取更多时间。

戴蒙表示，即便按较低税率计算，这些关税仍"相当极端”。他补充说，各国将如何应对尚不明确，且美国制造业产能提升也需要时间。戴蒙还指出，企业盈利预期可能会下降。

“我认为我们无法预判结果，通胀上升和滞胀发生的可能性比大多数人想象的要略高，“他说道，并强调地缘政治风险也"极其、极其、极其"高。

不过戴蒙表示，摩根大通在动荡中仍将保持稳健。

费用收入下滑

市场波动可能冲击该行的投行业务。摩根大通商业与投行联席CEO特洛伊·罗尔鲍尔表示，预计投行费用收入将较去年同期下降15%左右——降幅超出分析师预期。

联席主管道格·佩特诺在会议上称，许多客户在波动中"踩下了刹车”。特朗普的政策及其发动的全球贸易战阻碍了并购活动，部分上市计划也被搁置。

尽管如此，摩根大通预计其市场收入——股票和固定收益交易业务——可能较上年同期实现中高个位数百分比的增长，罗尔博表示。该银行的股票交易员在第一季度创下了创纪录的收入，他们从市场动荡中获益，而戴蒙上周表示，他预计这种波动将持续下去。

“有太多不确定因素，“戴蒙周一表示。