摩根大通认为美国评级下调将推升高等级债券需求——彭博社

摩根大通公司表示，随着美国失去最后一个顶级信用评级后债券收益率被推高，高等级公司债券对基金经理的吸引力可能会增强。

穆迪评级下调了美国周五的信用评分，与惠誉评级和标普全球评级一起将全球最大借款人的评级降至顶级AAA以下。穆迪表示担忧不断膨胀的债务和赤字将损害美国作为全球资本目的地的地位，并增加借贷成本。

周一，随着投资者担心穆迪的降级可能加剧华尔街对美国主权债券市场日益增长的担忧，而不断膨胀的预算赤字几乎没有收窄的迹象，感知信用风险上升，股票和长期国债下跌。

摩根大通策略师埃里克·贝因斯坦和内森尼尔·罗森鲍姆等人在周一的一份报告中写道，投资者一直在询问这种降级可能如何影响国债估值，无论是在未来几天还是中期内。他们引用了利率同事的另一份报告。他们写道，短期内，由于需求结构性转变中的贸易和货币政策不确定性，风险倾向于熊市陡峭化——短期国债利率上升速度快于长期国债利率。

尽管如此，摩根大通预计波幅将远小于四月初关税公告后所见的动荡，因为穆迪的降级已被广泛预期。他们补充说，投资者的仓位现在也更加中性，不太可能像上个月那样夸大基本市场走势。

Beinstein和Rosenbaum写道，此次评级下调正值投资级市场处于强劲技术形态之际。他们补充称，从历史经验看，收益率上升时散户投资者需求通常会减少，但持有高评级债券比例更高的机构买家兴趣会增加。

摩根大通信贷策略师写道：“如果我们利率团队的判断正确，即对收益率的影响可能是利率小幅上升，那么我们相信短期内对利差的影响不会显著，只要股市不受到太大负面冲击，甚至可能是积极的。”