晨星CEO视私募信贷为抗衡竞争对手的途径——彭博社

库纳尔·卡普尔来源：晨星晨星公司正试图通过为1.6万亿美元的私募信贷市场中的贷款进行评级来确立自己的地位，这可能有助于该公司与竞争对手惠誉评级、标普全球评级和穆迪评级展开竞争。

这三家大型公司一直主导着公开信用评级，因为根据投资政策声明中的规定，购买传统公司债券的资金管理人通常需要至少两家公司的评级。

但晨星公司首席执行官库纳尔·卡普尔周五在彭博芝加哥办公室接受采访时表示，这些要求不适用于私募信贷和结构化金融。

卡普尔在谈到私募债务评级时表示：“这是一个公平的竞争环境，规则并没有以有利于现有参与者的方式制定。”

他表示，去年公司约四分之一的信用评级收入来自私募交易评级。根据一些估计，到2028年，私募债务市场的规模可能增长至3.5万亿美元。

这家总部位于芝加哥的公司过去几年一直在努力成为私募信贷交易的首选评级机构。本月早些时候，该公司表示将为面向大众的流动性较低的私募资产基金颁发金、银、铜奖。奖项。

这并非完全忽视公开市场。卡普尔表示，晨星正试图修改债券评级相关的投资政策措辞，以便更好地与三大评级机构竞争。但他指出，由于这些条款已"根深蒂固"地写入声明文件，这一改革可能需要至少十年时间。

晨星CEO库纳尔·卡普尔做客彭博《公开利率》节目，探讨了针对大众市场的低流动性私募基金评级计划。

卡普尔周五接受彭博电视采访时表示，随着私募与公开信贷市场的界限持续模糊，这将为晨星带来更多机遇。他特别指出，2016年收购的私募市场数据库PitchBook将迎来更大增长。

PitchBook和晨星都已开发旨在提供透明度和特定业绩基准的私募市场指数。卡普尔表示，晨星将把这些指数与公开市场指数整合，“因为投资者的资产组合正是如此配置的”。

PitchBook过去七年收入激增

晨星于2016年收购PitchBook

资料来源：晨星

晨星并非唯一有志于拓展私募信贷评级业务的公司。

竞争对手穆迪公司一季度经手的私募债务相关业务量同比翻倍。标普全球同期私募市场收入同比增长超20%。两家公司也都加强了该领域的研究和数据服务投入。

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卡普尔表示，随着私募信贷市场的发展，获得评级"能带来合法性"。

“投资者需要可比性，也需要外部意见，所以我认为这很有价值，“他说。对于私募债务的借贷双方，他表示获得评级"能让他们与公开市场发行人平起平坐”。