中国工业生产超出预期，但消费仍未起飞——彭博社
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上月工业产值同比增长6.1%。图片来源：Costfoto/NurPhoto/Getty Images中国4月工业产值增速超预期，但消费表现疲软，凸显出这个世界第二大经济体面临的挑战——尽管中美贸易紧张局势正快速缓和。
4月工业产值同比上涨6.1%，虽较前月有所放缓，但远超彭博分析师调查的中值预期。国家统计局周一数据显示，作为消费关键指标的零售额增速也从3月的5.1%进一步放缓，低于经济学家预期。
尽管制造业展现韧性，但4月消费走弱表明仍需出台更多支持政策。经济学家警告称，在90天关税暂停期后不应掉以轻心。中国持续的房地产危机、通缩压力及就业担忧正拖累家庭信心。
中国政府为2025年设定了约5%的雄心经济增长目标，并将今年工作重点定为提振内需。
“乐观的工业数据仅反映经济部分面貌，“澳新银行Raymond Yeung表示，“但4月零售数据表明民众消费意愿不足。要实现5%增长，我们依然需要消费发力。”
4月份城镇失业率微降至5.1%，而今年前四个月固定资产投资增速放缓至4%。中国4月新建住宅价格以更快速度下跌。
房地产业持续拖累经济，1-4月该领域投资收缩程度较第一季度进一步加剧。
基础设施资本支出因政府债券强劲发行得以维持。制造业投资略有放缓，可能反映出企业对贸易战的紧张情绪。
离岸人民币在数据公布后基本持平。中国10年期国债收益率微跌至1.66%左右。香港上市中资股指数在数据公布后收窄早盘跌幅，最终收盘几无变动。
这组经济快照提供了迄今为止最全面的视角，展现中国如何应对与美国急剧升级的贸易紧张局势。尽管5月双方达成关税战休战，但围绕最终协议谈判的不确定性可能使企业在扩大生产或投资新项目时保持谨慎。
原文来源：关税阴影下中国消费疲软掩盖制造业韧性
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