穆迪为债券卫士与股市空头注入新动力——彭博社

Alice Gledhill, Michael Mackenzie, Phil Serafino

市场快照
美国30年期国债收益率
标普500指数期货
纳斯达克100指数期货
欧洲斯托克600指数
日经225指数

数据截至美东时间06:24。根据供应商协议，市场数据可能存在延迟。

你需要知道的五件事

  • 长期国债收益率突破5%关口，标普500指数期货与美元同步下跌，穆迪下调美国信用评级加剧了市场对美国债务的担忧。
  • 众议院关键委员会推进了总统特朗普的大规模税收与支出计划，此前共和党强硬派迫使党内领导人同意加速削减医疗补助计划。
  • 据知情人士透露，普京认为在今日与特朗普就乌克兰问题的通话中占据优势，这意味着他不太可能做出实质性让步。欧洲官员担忧特朗普可能试图强行推动和解。
  • 中国4月工业产出增速超预期但消费疲软，凸显这个世界第二大经济体面临的经济挑战。
  • 新泽西捷运公司与机车工程师达成协议，结束为期三天的罢工。全面运营需至周二恢复，这意味着交易员们需要为今日的通勤临时调整计划。

抛售美国国债

穆迪下调美国评级是该国财政状况持续恶化的强烈信号，市场反应也再次表明债券义警已将矛头对准美国。

债券投资者正在抛售长期债券，推动30年期国债收益率突破5%，创下2023年11月以来最高水平。其影响还蔓延至其他资产类别，导致美国股指期货走低，美元指数下跌0.5%，这让人想起上个月爆发的"做空美国"交易。

投资者要求更高溢价才愿持有美国长期债务

期限溢价指标自2023年年中以来呈上升趋势

资料来源：彭博社

这些债券义警有能力通过大规模抛售债券来遏制财政挥霍，将借贷成本和市场波动推高到迫使当局妥协的程度。投资者对华盛顿最新支出计划中即将实施的减税政策感到不安，因为缺乏足够的抵消性开支削减或收入来支付这些减税。

虽然自4月2日特朗普公布激进贸易政策引发市场动荡后，市场已趋于平静，但这种稳定显得十分脆弱。道富环球投资顾问公司首席投资策略师迈克尔·阿罗内表示，这一切都表明债券收益率将比部分投资者当前预期的"更高且更波动"。——迈克尔·麦肯锡与爱丽丝·格莱德希尔

市场动态

  • 特斯拉和英伟达美股盘前分别下跌4%和3%，因投资者撤离大型科技股。穆迪下调美国信用评级后，市场情绪普遍恶化。
  • 阿里巴巴股价下跌，此前《纽约时报》报道称特朗普政府对苹果与这家中国科技巨头潜在交易表示担忧。
  • 亚洲新冠检测试剂盒及制药商股价上涨，因病例激增引发香港和新加坡卫生部门警告。韩国检测试剂生产商Sugentech暴涨30%，日本疫苗制造商第一三共上涨7.1%，香港上市的新冠疫苗生产商君实生物涨幅达2.7%。
  • Novavax在美国FDA批准其新冠疫苗后飙升16%。——Kit Rees

本周前瞻

周四公布的采购经理人指数将全面反映主要经济体在贸易中断下的表现。点击查看本周完整财经日历。

**周一：**纽约联储主席威廉姆斯与明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话，世界大型企业联合会发布美国领先经济指标。

**周二：**澳大利亚预计降息，第五届卡塔尔经济论坛开幕。G7财长与央行行长在加拿大举行会议。中国电动车电池巨头宁德时代预计挂牌交易。亚特兰大联储主席博斯蒂克、旧金山联储主席戴利、克利夫兰联储主席哈马克、圣路易斯联储主席穆塞勒姆及波士顿联储主席柯林斯将陆续发表讲话。谷歌CEO皮查伊在公司活动。家得宝公布财报。

**周三：**塔吉特公司公布财报。日本发布贸易数据。里士满联储主席汤姆·巴金和美联储理事米歇尔·鲍曼发表讲话。

**周四：**美国、日本和欧元区发布采购经理人指数。欧洲央行公布近期政策会议纪要。纽约联储主席约翰·威廉姆斯发表讲话。Analog Devices和BJ’S批发俱乐部公布财报。

**周五：**日本公布消费者物价指数。美国发布新屋销售和建筑许可数据。加拿大公布零售销售数据。圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆塞勒姆、堪萨斯城联储主席杰夫·施密德和美联储理事丽莎·库克发表讲话。

科技巨头反弹

有迹象显示，专业交易员正加速回流科技巨头股票，这些股票今年表现明显落后。

即使在标普500指数反弹后，苹果、Alphabet、亚马逊和特斯拉今年仍处于下跌状态。彭博"七巨头"指数表现逊于标普500指数，若此态势持续至12月31日，这将是过去十年中第二次出现这种情况。

科技股长期跑赢大盘的历史

数据来源：彭博社

注：彭博"七巨头"指数数据仅可追溯至2015年3月31日

不过据高盛主经纪商部门数据，对冲基金周二以4月9日以来最快速度抢购美股，科技股成为这波买入的最大受益者。

高盛策略师大卫·科斯汀表示，他预计"七巨头"将凭借强劲的盈利趋势重新跑赢标普500指数。

“市场开始更多地重新关注个股、公司基本面与创新能力，而非让关税政策的不确定性主导话题，“RGA投资公司首席投资官里克·加德纳指出，“若论及美国经济与科技领域，这确实是个充满希望的故事。”

但另一方面，科技股过去几年已累积巨大涨幅，在经济动荡背景下，这些股票可能存在更大的下跌空间。十年前押注"七巨头"能获得37%的年化回报，而同期标普500指数仅13%。——*杰兰·维滕斯坦与卡门·雷尼克*

盈利阴霾

随着一季度财报季接近尾声，一个事实愈发清晰：全球经济正被阴云笼罩

从美国、欧洲到中国，企业纷纷下调全年预期或给出悲观展望，归因于成本攀升、消费疲软及商业信心不足。

标普500盈利指引动能指标跌至低谷

今年该指标创2010年以来最低水平

数据来源：彭博智库

地平线投资的斯科特·拉德纳表示：“这次财报季无关数据，只关乎叙事。除了确定新关税经济的起点外，没人关心你第一季度的表现。”

根据彭博智库策略师吉娜·马丁·亚当斯和温迪·宋的分析，美国一项反映标普500成分股中上调盈利预期企业比例的指标——即所谓盈利指引动能——已跌至至少2010年以来最低水平。这还是在标普500公司一季度盈利增长达到预期值两倍的背景下发生的。——艾莎·戴伊与萨加里卡·杰辛哈尼

华尔街之声

“当美国法治、司法体系和贸易规则不断受到质疑，不确定性成为常态且每日更新之际，欧洲因其稳健货币和独立央行，正被合理视为经济政治稳定的区域。”

克里斯蒂娜·拉加德

欧洲央行行长

点击此处阅读拉加德关于美元与欧元的更多观点。### 每日关键数据

  • 10亿美元这是中国神秘亿万富翁边西明对铜期货的押注规模，此人以在黄金市场发家闻名。

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