供应链最新动态：关税与政府收入 - 彭博社
Shawn Donnan
美国国会中的共和党多数派正围绕这个全球最大经济体的财政未来展开激烈辩论。但奇怪的是，这场讨论刻意回避了美国多年来最具影响力的财政政策之一——没错，就是特朗普关税。
正如穆迪评级公司上周五撤销美国最后一项AAA主权评级时所揭示的，该国财政状况不容乐观。此刻需要做出艰难抉择，必须全面核算收支并制定未来发展路径。
然而共和党围绕特朗普总统所称"宏伟法案"的辩论，却忽视了他的关税政策及其对经济与财政收入的影响。这种遗漏令人费解。特朗普实施的关税不仅是重大经济政策，更堪称四十余年来最大规模的增税，其带来的收入将实质性改变财政格局。
税收辩论并非完全未提及关税。国会山的紧迫感源于共和党急于抵消特朗普贸易政策导致的经济放缓。
但值得注意的是，财政计算中却不见关税的身影。
就背景而言，共和党党团内部最新的争议焦点是如何在未来十年内实现削减6350亿美元医疗补助计划，这是针对贫困人群的政府医疗保险项目。
若均摊计算，医疗补助削减每年将达635亿美元。这对美国预算的影响比特朗普的关税政策小得多。
增税效应
瑞银经济学家在上周给客户的报告中测算，自5月12日宣布与中国达成关税休战后，美国进口商品的平均适用关税税率从1月的2.5%升至15%。
他们写道：“按名义收入计算，这将使关税收入从800亿美元增至4900亿美元，相当于约1.5%的GDP增税幅度。”
根据摩根大通经济学家早先的计算，这将是美国自1982年以来以GDP占比衡量的最大增税。
因此除非特朗普完全让步，否则关税政策很可能对财政产生重大影响。
耶鲁大学预算实验室上周估算，众议院共和党人提出的税收法案在未来十年的基准成本为3.4万亿美元。若计入5月12日日内瓦对华关税休战后的关税收入，该成本将降至9130亿美元。
数据来源：耶鲁大学预算实验室国会辩论中未涉及关税议题，原因显而易见：共和党人曾考虑立法确立特朗普的进口税政策，但最终决定放弃。这些关税完全是总统行政令的产物，因此无法按照共和党当前采用的立法程序，将其纳入延续特朗普首个任期减税政策的法案"计分"范畴。
他们回避该议题有个充分理由：多项民调显示关税政策并不受选民欢迎。新关税导致消费者因预期价格上涨而信心下滑，即便特朗普上周末还敦促沃尔玛不要像其宣称的那样通过涨价来抵消新增进口税。
不确定性拖累
另一个合理原因是特朗普的不可预测性——他在数周内对中国等数十个国家频繁调整关税税率，使得预算编制难以纳入关税因素。
这种反复无常加上另一个因素，可能使关税成为不可靠的财政收入来源：若按特朗普及其顾问设想，随着企业回流生产和消费者转向国货（或减少购买外国商品），进口量终将枯竭。
即便共和党考虑纳入关税收入，还需权衡其他影响：经济学家预计关税将拖累美国经济增长，进而降低其他税种收入。
贸易战不确定性持续笼罩投资与就业市场
亚特兰大联储调查询问企业高管哪些政策不确定性领域是影响商业计划的首要关切
来源：亚特兰大联储商业不确定性调查
关税导致不确定性激增，正使得企业减少投资和招聘。亚特兰大联储上周发布的一项调查显示，企业高管平均计划在未来六个月内将招聘放缓13%，投资缩减16%。
当前美国经济面临的两大问题是：关税将造成多大程度的拖累，以及共和党税改法案（如果有的话）能带来多大提振。两者相互关联。然而国会中的共和党人似乎满足于低估这种关联性。
相关阅读：
*——*肖恩·多南 于华盛顿
彭博社关税追踪器全程记录全球贸易战的波谲云诡。点击此处阅读彭博网关于贸易、供应链及航运的更多高点击量报道。
数据聚焦
三月欧盟对美出口创历史新高
数据来源：欧盟统计局
激增的顺差 | 在特朗普宣布所谓"解放日"全球贸易战的前一个月，欧盟对美出口额飙升。欧盟统计局周五数据显示，三月该地区输美商品总值达714亿欧元（800亿美元），同比激增59%，推动当月欧盟对美贸易顺差飙升至407亿欧元，创历史峰值。
今日必读
- 中国在美中关税休战谈判中的强硬立场，促使多国决定在与特朗普政府的贸易谈判中采取更强硬姿态。同期中国四月工业产出增速超预期。
- 航运巨头达飞轮船在中国出境货运需求出现急剧增长，这进一步印证中美达成临时关税休战后贸易正在复苏。
- 分析师与投资者表示，90天休战期结束后，特朗普对华关税或将维持足以重创中国对美出口的水平，暗示尽管谈判持续，中方可能仍需承受经济阵痛。
- 英伟达CEO黄仁勋对公司贸易伙伴表示信心，称无证据表明其高端半导体被转售至中国市场。
- 尊尼获加威士忌生产商帝亚吉欧将因美国关税冲击，在未来三年削减5亿美元成本。
- 随着消费者撤离中国电商平台Temu与Shein，美国百货商店与折扣连锁店获益——自美国封堵关税漏洞后，这两家平台增长势头骤减。
- 泰国在大幅下调今年增长预期后，将向受美国关税威胁的中小企业提供更大税收优惠。另据消息，泰国与印尼承诺加强贸易投资。
彭博终端资讯
- 据彭博经济研究分析，印度上周末与美国展开谈判，希望借特朗普重塑全球贸易格局及中美关系紧张之机，达成一项长期悬而未决的贸易协议。
- 彭博行业研究指出，在库存回补新浪潮下，亚洲主要港口拥堵情况未来数周可能再度攀升，此前已连续三周下降。
- 彭博经济贸易分析请查阅：BECO MODELS TRADE
- 点击此处获取彭博行业研究关税矩阵。
- 在彭博终端输入股票代码后运行SPLC，可查看企业供应商、客户及同行的关键数据。
- 使用AHOY功能追踪全球大宗商品贸易流向。
- 通过DSET CHOKE数据集监控航运咽喉要道。
- 货运仪表板请查看BI RAIL、BI TRCK、BI SHIP及BI 3PLS
- 点击此处获取供应链自动化报道。
- 彭博终端输入NH FWV可查阅FreightWaves内容。
- 访问BNEF获取彭博新能源财经对清洁能源、先进交通、数字产业、创新材料及大宗商品的分析。
喜欢《供应链纵横》？
别独自享用。 同事与朋友可在此订阅。我们同时发布*《新经济日报》**，聚焦全球经济最新动态。*
**获取更多资讯：**在推特关注@economics，并订阅Bloomberg.com，无限获取值得信赖的数据驱动型新闻报道，阅读订户专属专家分析简报。
我们做得怎么样？ 我们想听听您对这封新闻通讯的看法。让我们的贸易主管知道。