工业股正对贸易前景寄予厚望 - 彭博社

Esha Dey, Phil Serafino

市场快照
标普500指数期货
欧洲斯托克600指数
美国10年期国债收益率
恒生指数
WTI原油期货

截至美国东部时间06:16的市场数据。根据供应商协议，市场数据可能存在延迟。

你需要知道的五件事

  • 美国股指期货上涨，标普500指数有望实现今年最大单周涨幅之一，因美中贸易紧张局势缓和提振了风险资产需求，交易员押注美联储将出手避免经济衰退。
  • 亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，他预计美国经济今年将放缓但不会陷入衰退，并重申他认为2025年会降息一次。
  • 知情人士称，特许通讯正与私营公司考克斯通讯进行深入谈判，拟达成合并美国两大有线电视供应商的交易。
  • 新泽西捷运机车工程师今日罢工，导致该机构铁路服务停运，数千名通勤者出行受阻。新泽西捷运一直呼吁通勤者远程办公。
  • 历峰集团全年销售额增长，因卡地亚珠宝品牌持续受欢迎使这家瑞士公司在疲软的奢侈品市场中比LVMH等竞争对手更具韧性。股价上涨7%。

工业股的强劲反弹

随着股市从四月初关税抛售的低谷大幅回升，工业类股已跃居标普500指数涨幅榜首。

**在本周初中美贸易休战后，制造业和运输类股指数成为该基准指数11大板块中今年表现最佳板块。**就在一周前，该指数还徘徊在第三位。这些股票年内上涨7.8%，而标普500指数基本持平。

关税暂停推动美股领跑全球

随着中美贸易紧张局势降温 标普500表现优异

来源：彭博社

注：数据经标准化处理，涨幅百分比截至2025年5月9日。

资金转向工业股——通用电气和迪尔等公司领涨——反映出市场押注贸易摩擦减弱将助力美国经济在一季度疲软后复苏。

LPL金融首席股票策略师杰夫·布赫宾德表示："‘美国优先，购买国货’的论调对工业股极为有利。健康的牛市往往由最能从经济增长中受益的周期性板块引领。"

**但不仅美国如此，大西洋彼岸也上演着类似行情，欧洲斯托克600指数已连续五周大涨。**自四月市场低点以来，欧洲工业股上涨22%，跑赢大盘指数17%的涨幅。

鉴于经济衰退风险仍存，工业股乃至整体股市的涨势引发诸多质疑。当前关税水平仍高于特朗普再次执政前，这可能扰乱商业活动并推高通胀。本周亿万富翁史蒂夫·科恩表示，他认为美国经济衰退的可能性约为45%。

“该板块目前正消化大量乐观预期，”LPL的布赫宾德表示。“尽管贸易风险有所降低，但它依然存在，不容忽视。”——艾莎·戴伊

市场动态

  • 电子游戏制造商Take-Two尽管季度销售额超出分析师预期，但由于营收预测未达预期，其股价在盘前交易中下跌3.6%。
  • 应用材料公司下跌5.8%，这家美国最大芯片制造设备供应商发布的黯淡预测凸显了美中贸易争端可能带来的代价。—— 基特·里斯

中国年轻消费者

中国年轻一代正掀起购物狂潮，其影响已传导至股市。

这种消费行为被分析师称为"情绪性消费"，与中国整体经济疲软形成鲜明对比。泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪冰城等Z世代青睐的企业营收激增，推动其股价飙升。

中国Z世代消费股今年大幅上涨

数据来源：彭博社

**这些涨势凸显出投资者在中国市场仍能获取巨大利润，尽管近期中美贸易摩擦带来抛售压力。**全球两大经济体暂停加征关税，为中国市场更广泛反弹铺平了道路。而Z世代消费股早已一骑绝尘。

“新消费群体追求自我满足，热衷兴趣爱好，对价格敏感度较低，愿意为能引发情感共鸣或带来感官愉悦的商品买单，”深圳JM投资管理基金经理李守强表示，“本质上就是长辈眼中那些‘不实用’的东西。” ——约翰·刘、马四月与**卢梦辰

日本国债收益率飙升

经过多年如冰川般缓慢的波动后，日本7.8万亿美元国债市场的收益率正以惊人速度攀升。

该国长期债券的走势尤为剧烈，远超其他主要市场的任何表现。

这轮飙升使得30年期收益率逼近历史高点，达到基准10年期收益率的两倍——而四年前10年期收益率还接近于零。

日本国债收益率创历史新高

资料来源：彭博社

这种急剧上升的趋势似乎远未结束，对货币和财政政策乃至投资领域都将产生广泛影响。

日本央行正处于这一代人难得一见的转变中心。随着经济摆脱通缩，该行已缩减债券购买规模。而国内大型买家（如寿险公司）并未填补这一缺口。尽管收益率已达到具有吸引力的水平，但受特朗普关税政策影响，许多机构仍持观望态度。

这种转变使日本央行陷入两难境地：既要平衡压低借贷成本以保护经济的呼声，又需提高利率以控制不断上涨的消费价格。这家最初通过购债来压低利率的央行，预计将在6月17日政策会议上宣布缩减购债规模的新计划。——米娅·格拉斯与**近藤正树

IPO市场复苏

首次公开募股卷土重来。

股市从关税冲击中显著反弹，重燃了全球上市活动。未直接受贸易影响的企业正争取在夏季前——在地缘政治紧张局势再次爆发前——完成交易。

企业今年已通过IPO募集436亿美元，仅次于2024年同期水平。随着四月贸易风波后冻结的上市计划终于重启。

关税导致全球IPO遭遇疫情以来最冷四月

来源：彭博社

其中包括早前推迟计划的eToro。这家以色列在线经纪商在中美缓和协议达成数日后，将其扩大的美国IPO定价高于营销区间，上市首日股价飙升29%。联网电视广告平台MNTN和数字物理治疗公司Hinge Health本周启动发行并正积极路演。

欧洲方面，据知情人士透露，至少五家大型企业正考虑在淡季来临前IPO，包括德国汽车零部件电商AutoDoc、医疗技术集团Brainlab，以及葡萄牙新银行。——安东尼·休斯、戴夫·塞巴斯蒂安与**朱莉娅·菲奥雷蒂

华尔街之声

“美国的例外主义正在逐渐削弱，这些趋势还将持续更长时间。”

高盛全球外汇主管Kamakshya Trivedi谈美元疲软

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### 开启一天的关键数字

  • 4亿美元加密货币交易所Coinbase遭黑客攻击的预期损失。

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