全球最大糖业贸易商大幅下调全球供应过剩预估 - 彭博社

全球最大食糖贸易商大幅下调了对下一季全球供应过剩的预测，并警告称市场低估了巴西这一最大产糖国面临的天气和运输风险。

Alvean公司在纽约糖业周活动上表示，目前预计2025-26年度全球产量仅比需求高出40万吨，较两个月前预期的约150万吨过剩量大幅下调。对于2025年9月结束的当前年度，该公司预测将出现550万吨的供应短缺。

本月早些时候，原糖期货价格跌至2021年以来最低水平，因交易商预期供应可能过剩。Alvean对2025-26年度的预测处于行业会议上分享数据的最低端，部分分析师和交易商预计将出现更严重的供应过剩。

“市场对产量复苏的乐观预期有些自满，“Alvean交易情报主管Mauro Virgino在接受采访时表示。他补充说：“过去七年里，我们经历的失望远多于惊喜。”

Virgino指出，巴西中南部地区2025-26年度预计将生产4090万吨糖，但如果单产不及预期，可能降至3920万吨。该地区甘蔗压榨量基准预测为5.93亿吨，已同比下降近5%。由于4月和5月单产低于预期（部分归因于干旱），这一数字可能进一步降至仅5.75亿吨。

他提到，近期巴西的出口运输也如同一台“运转非常顺畅的引擎”，使得消费国能够“在‘即时需求’型市场上运作”，同时保持低库存。“但出现波折才是常态。”

Alvean对全球糖市小幅过剩的预测取决于亚洲供应的恢复。预计印度2025-26年度产量将增长19%，达到3100万吨。泰国产量预计增加100万吨至1110万吨。

“我认为负面意外可能来自亚洲，”维尔吉尼奥表示，“要知道天气因素还有很多变数，而我们假设的是非常大幅度的增产。”

Alvean预计，在亚洲天气良好且巴西产量达到4150万吨的情况下，糖价将维持在每磅17至20美分之间。但任何供应中断都可能导致价格区间升至19至24美分。