基金因可能与俄罗斯达成和平协议而大举押注铝业——彭博社
Jack Farchy, Mark Burton, Archie Hunter
3月11日伦敦金属交易所公开喊价交易大厅内的交易员、经纪商和工作人员。摄影：Benjamin Cremel/AFP/Getty ImagesMercuria Energy Group Ltd已在伦敦金属交易所建立了庞大的铝仓位。知情人士透露，该公司押注若针对莫斯科的制裁出现松动，将引发市场紧缩。
此举表明特朗普时代快速变化的地缘政治正为大宗商品交易商创造机会。Mercuria的铝持仓量（已超百万吨）是LME可用库存的数倍，已导致市场出现显著紧缩。
知情人士称，LME已就铝仓位问题与Mercuria进行接触。交易所通常要求持有大量临近到期合约的交易商说明如何在不扰乱市场的情况下管理头寸，该机制旨在敦促其降低风险敞口。
Mercuria的操作是LME近期多笔激进铝交易的最新案例。自俄乌冲突以来，交易商一直试图利用市场扭曲获利。俄罗斯作为主要铝生产国之一，其供应早在去年美英实施复杂制裁方案前就遭众多买家与交易商回避。
伦敦金属交易所（LME）合约中俄罗斯金属的高占比——截至4月底占可用库存的89%——也对价格构成压力，尤其是临近交割日的合约。
Mercuria金属研究主管尼克·斯诺登本周在伦敦会议上表示，若放宽对俄罗斯金属的贸易限制，可能短期内推高铝价相对于远期合约的价格。
“LME仓库中大量积压的俄罗斯金属可能流出，我们或将面临库存枯竭的局面，“斯诺登称，不过他未直接评论Mercuria的具体操作。
据知情人士透露，该公司已通过LME合约获得5月至6月间交割超百万吨铝的权利。这项押注基于LME系统中俄罗斯金属价值将上升的预期，因为这类金属通常决定着临近到期合约的定价。
然而，若和平协议促成制裁放松，也可能缓解市场紧张局势。2023年制裁的关键影响之一就是阻断了俄罗斯新产铝向LME的交付，解除将引发新一轮交割潮。
此外，Mercuria作为最大的实体铝贸易商之一，即使制裁持续，仍可能通过其在LME的头寸获利。
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