美国国债上涨 因经济数据支持对美联储2025年两次降息的押注 - 彭博社

国债价格上涨，因新一轮经济数据显示经济活动减弱且通胀趋缓，这支持了美联储今年将降息两次的预期。

周四美国国债收益率因此走低，交易员维持对美联储2025年约50个基点的宽松政策押注。美元延续早盘跌势，美股股价走低。

政府债券因一系列大宗交易而剧烈波动，包括一笔超长期国债期货的大额抛售，推动30年期现货国债收益率自4月以来首次逼近5%，随后迅速回落。总体而言，疲软的经济数据基调使多数交易员倾向于买入，其中短期债券最受青睐。由于对美国财政轨迹的担忧，投资者对买入长期证券日益谨慎。

“对债券市场而言，坏消息就是好消息——零售销售疲软和PPI下降可能预示经济走弱，这可能让美联储比当前预期更早降息，“CreditSights Inc.投资级债券与宏观经济策略主管Zachary Griffiths表示。

4月美国生产者价格意外创五年来最大跌幅，表明企业正在消化部分加征关税的冲击。同时，由于消费者担忧关税导致物价上涨而减少进口商品支出，美国零售销售增速显著放缓。

法国农业信贷银行G10货币研究与策略主管Valentin Marinov表示：“总体来看，今日公布的美国零售销售、初请失业金人数和PPI等数据均略显疲软。”

对美联储政策最为敏感的两年期国债收益率下跌8个基点至3.97%，基准10年期国债收益率下跌5个基点至4.48%。

虽然利率互换交易员已完全定价美联储将在10月首次降息，但市场对9月降息的预期依然强劲。这远早于许多华尔街经济学家的预测——在中美贸易紧张局势近期降温后，他们推迟了对下次降息时间的预期。

与此同时，共和党议员提出的全面减税草案本周取得进展，引发市场重新关注美国财政路径。该方案预计将扩大赤字并加重债务负担。

摩根大通首席执行官杰米·戴蒙周四接受彭博电视采访时表示，美国赤字和债务问题不容忽视。

“在我看来这会引发通胀风险，推高长期利率，“戴蒙在巴黎举行的摩根大通年度全球市场会议上表示。他补充说，这可能会减缓经济增长并导致滞胀局面。

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在美联储框架评估的预备讲话中，美联储主席杰罗姆·鲍威尔未就近期货币政策前景提供见解。上周，美联储选择维持利率不变，同时等待更多关于经济力度的证据。