高盛与BMO在40亿美元Alera交易中退出私人信贷业务——彭博社

保险及金融服务公司Alera集团已选择华尔街银行进行逾40亿美元融资，成为又一家转向银行机构替代原私募信贷大额债务的企业。

据知情人士透露，高盛集团正牵头为Alera安排约31亿美元优先留置权贷款，蒙特利尔银行则牵头10亿美元次级留置权贷款。

要求匿名的知情人士表示，这笔债务将用于置换该公司约38亿美元的私募债务。

他们指出，这家保险经纪商通过银团贷款置换直接贷款的决定，可使其借贷成本降低近2个百分点。根据监管文件，Ares资管、黑石集团、Blue Owl资本、KKR集团及Golub资本均为原私募信贷方案的参与方。

高盛、蒙特利尔银行、Ares、黑石、Blue Owl和KKR的代表均拒绝置评，Golub代表未回应评论请求。

Alera追随了包括软件企业Kaseya和Avalara在内的企业步伐——这两家公司于今年2月通过银行完成总计65亿美元私募贷款置换。借款方正利用市场对银团贷款的需求来降低资金成本。但绕过直接贷款机构意味着企业需放弃实物支付等特殊条款，该条款允许延期支付现金利息。

私人贷款机构与银行间日益激烈的竞争，促使借款人在两大市场进行债务再融资的规模激增。根据摩根大通周二发布的研究报告，今年以来，由直接贷款机构发起的104亿美元交易已在银团贷款市场完成再融资，而由银行主导的134亿美元交易则转向了私人信贷领域。

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知情人士透露，关于第一留置权贷款价格的初步讨论显示，其利率约为担保隔夜融资利率上浮3.5个百分点，而风险较高的第二留置权债务预计将在基准利率基础上上浮约5.5个百分点。

彭博新闻社本周报道称，贷款机构将于周四与潜在投资者举行电话会议。

根据商业发展公司提交的文件，截至12月31日，Alera从私人贷款机构获得的现有第一留置权贷款支付了基准利率上浮5.25个百分点的利息，而第一留置权延迟提款贷款的利差为5.75个百分点。

知情人士表示，由私募股权公司Genstar Capital和凯雷集团支持的Alera，在2021年通过单元贷款结构从直接贷款机构筹集了约17亿美元，并获得了5亿美元的延迟提款贷款。通过与直接贷款机构的额外交易，其债务已增至约38亿美元。

Genstar和Carlyle的代表拒绝置评。