墨西哥金融科技热潮需政府助力——彭博社

墨西哥人需要虚拟比索。

摄影师：苏珊娜·冈萨雷斯/彭博社

如果每次听到墨西哥人提及"金融包容性"这个词我都能得到一美元，我的数字钱包早就爆满了。

这个国家正姗姗来迟地意识到，亟需一个更深入、更广泛的银行系统。从那些竞相争夺金融服务市场的金融科技公司，到试图增加财政收入的政府，所有人都想从所谓的无银行账户人群中获利。上周在巴亚尔塔港附近举行的墨西哥年度银行业大会上，金融包容性似乎是官员和金融家们唯一想讨论的话题——考虑到墨西哥银行业在这方面明显的不足，这算是个积极进展。超过85%的500比索（约25美元）以下交易仍使用现金支付，仅有3.4%的人口拥有带投资选项的储蓄账户。

彭博社观点敌意无法终结德克萨斯州的热浪或中西部的风暴华盛顿正在向自己兜售能源保险。认真的。印度和巴基斯坦必须打破这个危险循环甚至连民主党人可能都会喜欢MAGA账户当然，只要教育墨西哥人认识到数字交易的优越性和使用银行让财务生活更便利就行了，对吧？错了。

这些观点低估了现金在一个超过半数劳动力仍属于非正规经济体的国家中的根深蒂固程度，许多企业和家庭在金融阴影中运作以逃避税收或监管。可悲的现实是，让墨西哥达到与智利、巴西等邻国相当的金融包容性经济水平可能需要数十年。为加速这一进程，政府——迄今为止一直依赖私营部门主导数字化努力——应将扩大银行服务作为实现更具活力商业环境的优先事项。这意味着采取大胆举措，比如为每个墨西哥人提供数字钱包，同时限制交易中的现金使用，并通过税收优惠鼓励电子支付。

墨西哥是全球最大的制造业中心之一，能够生产飞机零部件和尖端汽车。它是美国最大的贸易伙伴。要继续发展，墨西哥升级银行体系以在全球经济中更具竞争力至关重要。

现金仍是墨西哥的王者

500比索以下消费的首选支付方式

数据来源：2024年国家金融包容性调查，墨西哥国家地理统计局/国家银行证券委员会

在指数级增长预期的吸引下，近年来金融产品数量激增。据估算，墨西哥境内现有超过1100家国内外金融科技公司，与沃尔玛、Femsa等老牌银行及非银行零售商在数字支付、信贷和汇款服务领域展开竞争。部分企业甚至专注于为小微企业提供信贷服务。

但这些运营商主要致力于从竞争对手处夺取市场份额，而非转化从未考虑使用电子钱包的墨西哥民众。转型之路并不平坦。尽管开展了大规模营销活动，2021至2024年间频繁使用现金的人口比例仅下降5个百分点。相比之下，巴西自即时支付平台Pix颠覆性崛起后，2018至2023年将现金作为首选支付方式的民众比例从超60%骤降至22%。

巴西人弃用现金转向数字化支付

最常用的支付方式

数据来源：巴西中央银行

另一个问题是，由于激进的市场策略，金融科技公司普遍面临较高的不良贷款率，这意味着在这个拥挤的赛道中，众多参与者之间的整合似乎不可避免。该行业已有相当数量的失败案例：最近，墨西哥金融集团Banorte对其运营仅一年就亏损超5000万美元的数字银行Bineo进行了全面改革。拉丁美洲金融科技公司Ualá墨西哥区总经理安德烈斯·罗德里格斯·莱德曼表示：“金融系统必将整合，因为技术终将拉平差距，最终我们将实现全面数字化。但数字化进程需要大量资金投入，因为信贷扩张会推高违约率。”

尽管面临发展阵痛，包括央行在内的墨西哥当局仍需设法让未开户人群进入金融体系。让尽可能多的家庭接入正规金融系统具有重要社会和经济价值，这应优先于任何财政考量。虽然提高税收合规性的目标值得称赞，但如果这意味着要缴纳更多税款，政府很难说服多数墨西哥人转向正规经济。巴西再次提供了前车之鉴：今年初政府刚提出要加强对Pix支付的监管，巴西民众就陷入恐慌。

问题并不像墨西哥银行行长维多利亚·罗德里格斯上周所言，仅仅是数字服务昂贵或无法满足用户需求的表象。很大程度上，对于大量墨西哥人而言，使用现金和脱离金融体系的诱因仍然非常强烈。此外，该国偏远地区还存在网络连接和物流问题。

当局仍有许多措施可以减少现金的粘性，首先可以利用福利银行（这家国有机构负责分配数十亿美元社会救助金）与其他银行合作推广数字储蓄和投资计划。强制要求交易电子化、促进平台间互联互通、减少大额纸币使用，以及其他已在讨论中的措施，都是易于实施的政策。

与此同时，建立可信的司法体系将成为通过减少银行业务法律不确定性来促进信贷扩张的最佳工具。强制机构降低利率并不会自动增加对小企业的贷款，何况部分企业本身就不愿负债。

墨西哥在信贷扩张方面落后于邻国

私营部门国内信贷占GDP百分比

数据来源：世界银行

前总统安德烈斯·曼努埃尔·洛佩斯·奥夫拉多尔 曾公开宣称自己从不使用信用卡。和数百万墨西哥人一样，他只使用现金。因此他的政府在经济正规化方面作为有限也就不足为奇。其继任者克劳迪娅·希恩鲍姆似乎持不同理念，包括与企业加强对话以及计划大幅削减企业繁文缛节。现在正是推进改革的良机。更多彭博观点的精彩内容：

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