菲律宾债券蓄势待发：降息预期升温或推动市场反弹 - 彭博社

未来几个月菲律宾主权债券可能迎来上涨，因经济增长放缓和通胀回落为进一步降息提供了理由。

据菲律宾金融银行分析，该国十年期主权债券收益率或将从当前的6.2%降至今年5.5%的低位。央行行长雷莫洛纳表示，在首季度经济增速低于预期后，今年可能追加75个基点的降息幅度。

荷宝亚洲主权策略师菲利普·麦克尼古拉斯指出：“菲律宾债券收益率下行趋势明显，将为持有人带来资本利得，尤其是考虑到菲律宾央行明确释放货币政策宽松信号。“他表示，虽然占消费价格指数约10%的大米价格仍是关键影响因素，但核心通胀指标已得到有效控制。

全球市场正因美国总统特朗普的关税声明而剧烈震荡，而菲律宾因其较低的外贸依存度成为投资者眼中的避险选择。彭博汇编数据显示，该国本币债券本月涨幅居亚洲前列，一扫2025年初落后于泰国、印尼等同类市场的阴霾。

菲律宾还被赋予比许多地区同行更低的美国关税。与此同时，比索今年已上涨约3.6%，进一步增加了债券的吸引力。

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“温和的通胀环境和强劲的比索——这实际上是债券上涨的非常好的组合，”马尼拉黎刹商业银行的首席经济学家迈克尔·里卡福特说。