乔希·库什纳的Thrive Capital从Carvana交易中获利5.22亿美元 - 彭博社

纽约尤宁代尔的一台Carvana自动售车机

摄影师：安格斯·莫丹特/彭博社由约书亚·库什纳创立的风险投资公司Thrive Capital上周告知投资者，其旗下一只基金通过一项非常规投资——押注公开上市的汽车交易平台Carvana公司，实现了5.22亿美元收益。

彭博社获得的致投资者信显示，这笔意外之财凸显了Thrive超越传统初创企业投资的业务扩张，包括公开市场交易以及近期启动的一项计划——创建或收购其认为能受益于人工智能的企业。此外，Thrive还对OpenAI和Stripe Inc.等私营企业进行了大额投资。

信中称，Carvana交易为Thrive带来超四倍投资回报，成为这家公司25亿美元成长基金的亮点。在IPO和大额并购稀缺的时期，这为投资者提供了罕见的收益机会。该公司表示，在出售部分二手车零售商股份后，将向有限合伙人分配4.54亿美元。

该公司拒绝对其投资策略置评。“我们认识到为有限合伙人提供流动性选择的重要性，“Thrive在信中写道。

“人们总做最坏打算”

Thrive在信中透露，其持有的Carvana头寸最初并不被投资者看好。该公司于2022年3月市场低迷期购入该股票，随后Carvana股价暴跌，历经数年才实现反弹。

“许多人质疑我们对Carvana的投资，而公开市场的波动性更放大了这些疑问——当股价下跌时人们总会做最坏设想。”该机构写道。但Thrive的架构使其"能够专注于长期发展，而多数人（尤其是公开市场投资者）却在缩短投资周期”。Thrive补充称仍持有6500万美元Carvana股票，并持续看好该公司。

Carvana的漫长复苏之路

Thrive资本于2022年3月首次投资这家汽车交易平台

以2022年3月1日股价为基准指数100

在2022年科技股崩盘期间，Thrive是少数进行公开市场投资的创投机构之一。随着多数大型机构转型为注册投资顾问（可持有更广泛资产类别），这种策略正变得普遍。例如与Thrive投资Carvana同期，安德森·霍洛维茨基金购入了Block Inc.股票。

但公开市场难以预测，并非每次投资都能精准择时。Thrive曾持有加密货币交易平台Robinhood Markets Inc.价值8.59亿美元的股份（2021年末上市后）。据要求匿名的知情人士透露，该机构于去年12月以8亿美元价格清仓2000万股。

知情人士表示，这笔退出对Thrive而言仍是胜利——其总投资额仅2.7亿美元。但若持股稍久回报会更丰厚：Robinhood股价今年迄今已上涨超60%。

大举押注

成立于2010年的Thrive以进行少量大规模投资并长期持有而闻名。例如，该公司于2014年首次投资Stripe时，其估值为35亿美元。Stripe的估值虽然后来有所波动，但在最近一次二级市场交易中估值仍超过900亿美元。

Thrive Capital创始人约书亚·库什纳摄影师：阿尔·德拉戈/彭博社该公司近期一个相对快速退出的案例是对Wiz Inc.的投资。去年，Thrive联合领投了这家网络安全初创公司的一轮融资。据知情人士透露，今年3月当谷歌同意收购Wiz时，这部分股权价值约10亿美元。

最近，Thrive将重心转向了人工智能领域。该公司于2023年首次以270亿美元估值投资OpenAI。同年晚些时候，它主导了66亿美元的投资，使OpenAI估值达到惊人的1570亿美元。这笔交易已为Thrive带来巨额账面收益：OpenAI的估值此后几乎翻倍，在最近一轮融资中达到3000亿美元。

4月，该公司推出了一款名为Thrive控股的新业务模式，借鉴了私募股权的策略，计划创建并收购能受益于人工智能的企业。作为该计划的首轮融资，该公司正洽谈筹集10亿美元资金。

致股东信指出，Thrive的人工智能专长也将助力其公开市场表现。“公开市场上仍存在我们实现盈利的机会，“公司写道。新技术将重塑企业，并"依托人工智能催生全新商业模式”，公司补充称：“驾驭新兴业务需要许多公开市场投资者所不具备的技能组合。”