高盛上调标普500预期 但对市场乐观情绪持谨慎态度 - 彭博社

随着中美贸易紧张局势缓解，美国股市前景正在改善，尽管由于持续存在的不确定性，当前股价似乎已反映了乐观预期。高盛策略师团队如此表示。

由David Kostin带领的团队将美股三个月目标点位上调至5900点——较当前水平涨幅不足1%，这意味着近期涨势可能停滞。

此次上调源于周一股市反弹，此前中美两大经济体谈判代表同意暂缓加征关税，交易员押注美国经济衰退或可避免。但高盛仍持谨慎态度。

策略师在报告中指出：“市场对经济增长前景的定价已显乐观，加之即将到来的经济增速与企业盈利放缓程度存在不确定性，未来数月股票估值倍数可能承压。”

该团队预计标普500指数未来12个月将达6500点，较此前6200点的预测有所提升。新目标意味着较周一收盘价约有11%上涨空间。

高盛曾在3月两度下调标普500预期，主因经济衰退风险加剧及关税相关不确定性。策略师表示，尽管中美协议缓解了部分担忧，且大型科技股料将显著回升，但整体盈利前景仍参差不齐。

“尽管近期增长前景有所改善，但2025年的关税税率很可能将大幅高于2024年，这会挤压利润率，”他们写道。该团队建议投资者重点关注具有高定价权的公司股票，这些公司能够在投入成本高企的情况下保持利润率。

在另一份报告中，由Christian Mueller-Glissmann领导的该银行另一策略师团队表示，从现在开始股市持续反弹的风险已显著降低。该团队指出，股票的风险回报潜力正在恶化。策略师们表示，再次回调的可能性虽已降低，但商业周期风险正朝着年底负面偏离。

与此同时，瑞银全球财富管理投资总监Mark Haefele将美股评级从“具吸引力”下调至“中性”，称在从4月低点强劲反弹后，风险回报比已变得更加均衡。

Haefele在报告中写道，不确定性仍然很高，随着时间的推移，投资者将把注意力转向达成持久贸易协议的可能性。“这不是悲观看法，也不是建议抛售股票，我们建议投资者保持对美国股票的全面战略配置，”他总结道。