今日股市：5月13日道指、标普实时动态 - 彭博社

Jason Scott

2025-05-13

5月12日，纽约证券交易所交易员正在工作。

摄影师：Angela Weiss/AFP/Getty Images随着中美关税局势缓和，华尔街风险偏好回升的势头预计将在周二蔓延至亚洲市场。

期货数据显示，东京股市基准指数开盘可能上涨超2%，上海和悉尼市场同样有望大幅走高。周一在美上市中概股指数飙升5.4%，创两个多月最佳单日涨幅。标普500指数收涨逾3%，美元则创下去年11月大选后反弹以来最大涨幅。

对经济衰退担忧的消退推动美股基准指数突破特朗普总统4月2日宣称的"解放日"水平。大型科技股集体暴涨，使得纳斯达克100指数在较前高下跌20%仅一个月后重返牛市。周二早盘美国股指期货基本持平。

在通胀预期可能重置的背景下，随着交易员将美联储2025年降息预期下调至仅两次，美国国债收益率攀升。澳大利亚10年期国债收益率在亚洲早盘上涨7个基点。

对于在四月市场动荡高峰时采取防御措施的投资者而言，市场的快速复苏可谓喜忧参半。做空美元、做多股票波动率以及押注美联储多次降息，曾是四月中旬最流行的交易策略。如今，这些头寸的平仓可能正在为市场反弹推波助澜。

经过两天在瑞士的高风险谈判后，全球最大经济体的贸易谈判代表于周一宣布大幅降低关税。根据一份精心协调的联合声明，美国将在90天内将中国商品关税从145%降至30%，而北京方面将大部分商品的征税降至10%。

LPL金融的杰夫·布赫宾德表示：“没人预料到中国关税会降到如此之低，这是个巨大的正面惊喜。虽然风险仍存——暂停期结束后关税可能从当前水平回升，但排除最坏情况确实令人安心。”

标普500指数突破200日均线。纳斯达克100指数飙升4%。道琼斯工业平均指数暴涨逾千点。巨型股指标跃升5.7%。特朗普称与苹果公司蒂姆·库克通话，正值报道称这家iPhone制造商考虑涨价。制药商因押注避开最坏情况而反弹，此前总统要求降价。

两年期国债收益率攀升11个基点至4%左右。彭博美元即期指数上涨1%。

来源：彭博社

汇丰银行策略师马克斯·凯特纳在客户报告中写道：“未来贸易谈判可能仍会有些波折，但显然美国政府已改变基调，我们认为未来的市场疲软应被视为买入机会。”

瑞银全球财富管理的乌尔丽克·霍夫曼-布尔夏迪表示，风险偏好转变表明投资者未预料到积极进展会如此迅速。该协议符合其公司基本预测，即美国对中国进口商品的实际关税将维持在30-40%区间。

“投资者现在将关注临时解决方案能否转化为长期协议迹象，“她表示。

无论如何，特朗普贸易战的余波在未来数月仍将持续影响全球市场。在日本，首相石破茂周一表示不会接受任何排除汽车协议的初期美日贸易协定。首席谈判代表赤泽良成称将继续寻求美国全部关税措施的暂缓执行。

中国方面，市场如释重负，两大经济体的贸易谈判迅速取得成果。恒生中国企业指数与香港基准恒生指数当日均收涨3%。

米勒塔巴克公司的马特·马利认为，美中达成贸易协议对股市无疑是利好消息。现在的问题是，这一转变是否足以显著扭转盈利增长下滑的趋势。

“可以将其视为贸易禁运的解除——至少目前如此，“瑞智财富管理的卡莉·考克斯表示，“关税仍然很高，美国人可能会感受到价格上涨的刺痛，企业或许不会因为这项协议改变战略决策。但美中之间的贸易可能会更加开放，这意味着更多航运和更少的缺货（目前而言）。”

过去一个月听从特朗普在社交媒体建议的投资者，已经享受了其任内标普500指数最强劲的反弹之一。

基准指数在特朗普"解放日"关税声明后暴跌，但在他4月9日宣称”正是买入良机“后的一个月里大幅上涨——几小时后他暂停了部分一个世纪以来最严厉的关税。5月8日他重申这一观点，告诉记者经济前景支持大举买入股票。

自上周五以来，美联储降息预期已有所减弱

来源：彭博社

注：市场预期基于美联储日期OIS指标

摩根士丹利E*Trade的克里斯·拉金表示，尽管贸易方面的利好消息在本周初提振了股市，但能否维持这一势头将取决于通胀数据、零售销售和企业财报。

“关于供应链受关税扰乱程度及其对经济增长的潜在影响仍存在争议，“拉金指出，“虽然滞胀数据可能破坏看涨情绪，但正如杰罗姆·鲍威尔上周所言，经济基本面依然稳固。”

利率互换合约显示，市场预计到12月前央行累计降息幅度仅为56个基点，较上周的近75个基点有所下降。交易员仍预期首次25个基点的降息将在9月实施。

美联储理事阿德里安娜·库格勒表示，即便近期宣布降低对华关税，特朗普政府的关税政策仍可能推高通胀并抑制经济增长。

“贸易政策持续演变，甚至今晨仍在调整，“库格勒周一在都柏林活动预备讲稿中称，“即便关税维持在目前公布的水平，这些政策仍可能产生重大经济影响。”

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关注：美国财政部长斯科特·贝森特表示，当前对中国的关税水平“显然是一个底线”，并已制定流程以避免进一步升级。

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