美中关税协议提振市场，重塑全球经济前景——彭博社

2025年5月11日，美国财政部长斯科特·贝森特在日内瓦。

摄影师：瓦伦丁·弗劳罗德/法新社/盖蒂图片社 精彩不容错过。立即关注每日播客《大事件》。

## 大事件

中美贸易战重大缓和

16:54

局势出现惊人转折，美中两国宣布大幅降低关税，特朗普总统将此称为与中国的"全面重启"。消息公布后股市应声上涨，但90天缓和期结束后前景仍不明朗。

在本期《大事件》播客中，彭博社财政部记者丹·弗拉特利与主持人戴维·古拉共同探讨最新谈判的重要成果，以及这些进展对全球两大经济体可能意味着什么。

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以下是经过轻微编辑的对话实录：

**戴维·古拉：**美中贸易战再现惊人转折。

周一凌晨，两国在一份联合声明中表示，将继续谈判期间相互削减关税90天。

美国对中国商品加征的合计145%关税…将降至30%。中国则将其125%的关税…回调至10%。

***唐纳德·特朗普：***昨日在日内瓦进行富有成效的会谈后，我们与中国关系的全面重启已实现。

**古拉：**这与特朗普总统过往言论大相径庭。他曾将美中贸易关系称为"史上最大规模的盗窃"。

***特朗普：***日内瓦会谈非常友好。双方关系非常好。我们并非要伤害中国，中国此前已遭受重创。

**古拉：**美国财政部长斯科特·贝森特今晨在彭博电视上称现行关税是后续谈判的"底线"，并表示现已建立避免冲突升级的机制。

斯科特·贝森特：我认为他们明白我们关注公平贸易，与中国的巨额逆差并非去年或前年形成，而是数十年积累…

**古拉：**受此消息及其可能本周与中国国家主席习近平通话的表态影响，股市大幅反弹。

我是大卫·古拉，这里是彭博新闻的《深度解析》。

今日焦点：上周末出人意料富有成效的谈判降低了中国关税并提振市场，但诸多不确定性依然存在。

我与彭博社财政部记者丹·弗拉特利坐下来讨论了谈判情况以及未来可能的发展。

**古拉：**那么，丹，华尔街显然对这个消息感到欢欣鼓舞。这个协议有多重要？

**丹·弗拉特利：**我认为它在几个方面都很重要。一是它远远超出了人们在这个周末之前的预期。财政部长斯科特·贝森特上周稍微降低了一些预期。特朗普曾提出将关税降至80%的想法。

我在这个周末之前交谈过的一些人表示，‘中国人可能会退出这次谈判。他们可能会说，这对我们来说不值得。’

我认为我们得到的结果，以及股市现在飙升的原因，是因为这远低于我们的任何预期。所以，当我们把所有因素加在一起时，美国对中国商品的关税大约是30%。这比之前的145%大幅下降。这并非无关紧要。我的意思是，这比今年1月1日存在的关税还要高。但当然，这似乎表明，自从这个协议被制定和宣布以来，我所听到和交谈过的人都认为，这是一个信号，表明未来还会有进一步的协议。

我认为，贝森特今天早上在电视上稍微谈到了这一点，即真正推动股市的是对未来会有更大协议的预期。

**古拉：**我们会深入探讨所有这些。在我们深入之前，你能为我们描述一下这些会议的场景吗？它们是在瑞士日内瓦举行的。

**弗拉特利：**是的，选择的地点很有意思，对双方来说算是中立地带。财政部最初谈及此事时态度非常随意，像是说‘反正我们本来就要去瑞士，顺便见见中方’。这种轻描淡写我认为是刻意为之，因为他们不想让外界期待过高。

与此同时，会谈很大程度上是按中方的条件进行的——中国谈判代表坚持低调处理，不希望媒体过度关注，要求闭门磋商。他们特别强调美方应以尊重姿态接触中国，这些细节都能从整个会晤的安排中看出来。比如双方先定在周六开启会谈，视进展决定是否周日加场——后来确实在周日继续会谈，并于美国时间今晨发布了声明。整个日内瓦会晤的节奏和声明措辞都经过精心设计。

我认为这体现了一种所谓的"机制"概念，就像贝森特提到的"日内瓦机制"或某种延续对话的框架。这种机制本质上反映了中方所要求的：用极其审慎、精准克制的语言来表述所有议题。

**古拉：**这涉及关税，但又不只如此，对吧？我们知道会上提到了非关税反制措施已经实施。

**弗拉特利：**没错。贝森特非常关注非关税壁垒问题，他和特朗普都曾提到，中国将取消部分针对美国企业在华经营的非关税壁垒。他们希望看到经济再平衡——中国向美国商品开放市场，中国经济从单纯注重生产转向兼顾消费。同时美国也要提升本土制造业产能，而非只关注消费领域。双方正试图达成这种平衡。

我认为，如果你问斯科特·贝森特最想看到什么结果，那应该是一种宏观再平衡。这其中还涉及国家安全层面的考量，比如供应链安全和经济安全问题。

至于能否真正实现这个目标，则是另一个问题。上周末的事态似乎表明，当触及痛点时，特朗普政府可能会放弃部分长远目标以避免对经济造成持久伤害。这也是我们正在密切关注的发展动向。

**古拉：**稍后我们将继续讨论财政部长贝森特的目标。在此之前，我们已经讨论了协议内容——这个周末究竟谈了什么，还有哪些议题未被涉及。

**弗拉特利：**嗯，其中一个被提及的话题是关于芬太尼的问题，中国向墨西哥及其他国家运送用于生产芬太尼的前体化学品，基本上是为了让这种毒品进入美国。因此，中国派出一位国家安全官员前往日内瓦讨论此事。美国也派出一位国家安全官员参与讨论，但目前尚不清楚更广泛的中国国家安全议题是否被提及，比如台湾问题、半导体问题、钢铁产业，还有制药业等，这些都是被广泛讨论的不同议题，涉及未来可能对这些产品、服务或商品加征关税。但这次讨论并未真正触及这些内容，而是非常聚焦于贸易问题。

**古拉：**丹，我想请你描述一下这些会谈的背景，以及可能是促使双方坐到谈判桌前的推动机制。我们还不清楚是谁真正发起了这次会谈，但我们是怎样走到这一步的？在更广泛的背景下，贸易领域发生了什么，使得双方都认识到这次会谈是必须的？

**弗拉特利：**我认为有几个因素。我们一直在关注的主要问题之一是美国货架空置的现象。有报道称，包括我们自己也做过一些很好的报道，关于从中国出发的集装箱船、货船未能抵达美国海岸，或者被延误、掉头，以及其他类似的问题。

因此，这确实是一种真实的担忧，包括我们所说的稀土元素——那些用于众多消费品和国防相关产品的关键矿物，如磁铁等，它们至关重要。我认为美国对此感到不安。

而中国方面，则对像苹果这样的公司可能撤出感到忧虑，这打乱了他们重新调整经济结构的长期计划。因此，双方都有动机回到谈判桌前。

长期来看，正如贝森特部长所提到的，作为贸易逆差国和大量购买这些商品的国家，美国可能拥有更多优势；而中国作为供应国，则短期内更具优势。

**古拉：**特朗普总统暗示愿意与习近平主席通话，他周一早上再次提及此事。

特朗普： 关系非常非常好，我可能会在本周末与习近平主席交谈。

**古拉：**你提到了日内瓦机制，即继续对话的协议，我想知道这是否与降低关税同等重要，甚至更重要。仅仅是双方同意继续对话这一点。

**弗拉特利：**无论我们今天达成了什么，更重要的是双方将继续对话这一理念。特朗普甚至提到，与欧盟谈判可能比与中国谈判更棘手。但随着事态发展，关键问题是中国将如何应对？现在双方正在对话的事实表明，最终会达成某种协议，不会对全球经济造成持久伤害。我认为，比其他任何因素，这一点给了市场更多鼓励。

**古拉：**中场休息后…贸易休战对美中关系未来意味着什么。此外，即将召开的G7会议可能揭示本届政府对贸易的态度。

**古拉：**贝森特部长，特朗普总统希望未来这种关系呈现何种面貌？关于美中关系，他们是否已明确表态？

**弗拉特利：**我认为他们通过几种方式表明了立场。其一是他们谈及某些商品具有关键性的理念。贝森特多次提到关键矿物，他谈到这些用于高端武器系统等领域的原材料，是美国无论全球贸易形势如何都必须获取的物资。而目前全球这类元素和矿物的生产主要集中在中国。因此美国显然希望将大量相关生产、加工等环节转移出中国，可能转向美国本土或更友好国家。

这不仅是特朗普政府长期关注的问题，拜登团队同样重视。半导体和钢铁行业也存在类似议题。贝森特今天早些时候表示将保护美国钢铁工业。这些以国家安全为核心的供应链问题，与普通消费品领域有所区别，正是他们重点关注的领域。

现在，听到他们用这些措辞谈论这些问题很有趣，因为这再次成为历届美国政府长期面临的议题，可以追溯到特朗普的第一届政府。所以这并不是什么全新的事物。我们更多看到的是关于重新平衡与生产这一理念，而这确实是贝森特和特朗普独有的主张。你需要回顾一下政府最初启动这项计划时的表态——他们声称要通过提高关税作为壁垒，鼓励企业将更多制造业迁回美国。

如今我们看到的是某种混合态：虽然不再那么强调制造业回流，但更突出自由贸易和向美国商品开放外国市场的理念。因此，特朗普政府在这类经济政策上的确切意图仍是个悬而未决的问题——他们究竟想要推行保护主义政策促使制造业回归？还是更倾向于自由贸易，让中国等外国市场进一步向美国商品敞开？

这一切最终将如何收场确实难以预料。我们必须始终牢记明年即将到来的中期选举——如果出现某种经济衰退影响民众的消费感受和经济安全感，就可能影响特朗普（就我们所知）最后两年任期的政治前景。随着今日协议公布，这些因素都处于微妙的平衡状态中。

**古拉：**我想问你，未来90天可能会发生什么？美国具体在寻求什么？仅仅是更多诚意谈判吗？

**弗拉特利：**我认为他们首要目标是保持对话继续。接下来会有几场国际论坛，贝森特将有机会与中国政府代表及其他外国政府代表互动。大约一周后，七国集团财长会议将在加拿大举行，他将与其他G7国家代表会晤，并与欧盟同行讨论贸易协议。

至于中国，我认为这几乎是另一条独立且至关重要的轨道。贝森特曾提及美国对15至18个国家存在巨额贸易逆差，而第18个就是中国。长期以来，他们都将中国视为与其他谈判分开处理的特殊存在。这种态势将持续——你看英国宣布相关消息时，基尔·斯塔默直接致电椭圆形办公室，特朗普全程主导着局面。

而中美谈判则截然不同：美国政府派出几名高级代表（非特朗普本人）前往日内瓦这个第三国地点，与对话者闭门磋商，最终双方就当前局势达成重大让步，并承诺继续谈判。

现在，真正难以捉摸的是这个重大妥协会是什么样子。这又回到了所有这些问题交织的关键点——特朗普究竟想从这笔交易中得到什么？政治因素又将如何影响这一切？因为或许我们不得不接受"完美是优秀的敌人"这一现实，先达成一个能勉强支撑到中期选举乃至下届总统大选的可行方案。

**古拉：**丹，我想请你谈谈这对那些正承受不确定性急剧增加的企业意味着什么。彭博经济研究估计，新关税仍可能导致美中双边贸易中期内下降近70%。我们看到了市场反应，但这些措施如何缓解企业对于事态发展的迷茫感？

**弗拉特利：**大卫，我认为在这方面并无助益。需要明确几个关键点：企业反馈显示他们基本处于停滞状态。举例来说，他们不确定是否应该继续投资，是否要裁员，或者该采取什么行动——因为他们根本不知道这些关税会是永久性政策，还是贸易谈判的筹码。

所有决策因此陷入僵局。今天早些时候我读到一份经济分析指出，在对本周末达成的协议进行严谨评估之前，所有条款都必须先在联邦公报上公示。但这显然不符合特朗普的行事风格。

他处理这些事务的方式是快速完成，迅速推进，以他认为对美国最有利的条件达成协议。至于那些政府流程中的繁文缛节，比如在联邦公报上列明事项、以非常谨慎和有条不紊的方式推出政策，这些都不是他的行事风格。因此，我认为企业界正在观望这一切将如何发展。在他们试图解读形势时，只能依据从特朗普政府官员那里听到和看到的信息。所以，本周末达成某种协议或共识以暂时缓和紧张局势的想法，似乎暗示最终会达成某种协议，事情正朝着那个方向发展——否则为什么要同意90天的暂停呢？

这样做毫无意义。因此，我认为这是企业界正在消化并试图弄清楚的事情之一。但再次提醒，无论发生什么，关税税率仍将保持高位。这将对经济产生影响，至于这些正在谈判中的协议（包括与中国）最终会如何演变，还有待观察。但这就是当前的局势。

**古拉：**丹，非常感谢。

**弗拉特利：**谢谢大卫。

本集节目由朱莉娅·普雷斯制作，埃莉诺·哈里森-登盖特协助；编辑：特蕾西·萨缪尔森和莎拉·哈尔扎克；事实核查：雷切尔·刘易斯-克里斯基；音效设计/工程师：亚历克斯·杉浦和朱莉娅·韦弗；高级制作人：娜奥米·沙文；高级编辑：伊丽莎白·庞索；副执行制作人：朱莉娅·韦弗；执行制作人：妮可·比姆斯特伯。