标普500指数因中美贸易战关税休战跃升逾3%——彭博社

周一美国股市创下逾一个月来最佳单日表现，因全球两大经济体同意暂时降低彼此商品关税后，投资者对美中贸易紧张局势缓和感到欢欣鼓舞。

标普500指数飙升3.3%，创下自4月9日以来最大涨幅，收盘点位高于上月初特朗普总统首次宣布关税攻势时的水平。纳斯达克100指数上涨4%，几乎收复年内全部跌幅，英伟达公司、亚马逊公司和Meta平台公司均录得上涨。苹果公司（其大部分产品在中国制造）与特斯拉公司（其相当部分销售额来自中国）分别大涨6.2%和6.8%。

LPL金融首席股票策略师杰夫·布赫宾德表示：“没人预料到中国关税会如此大幅下调，这显然是个重大利好惊喜。现在的问题是所有好消息是否已被市场充分消化。”

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标普500指数突破5800点，自3月以来首次收于200日均线上方。交易员们下调了对今年降息的押注，预计2025年仅会降息两次，因市场预期美联储无需通过大幅降息来保护经济免受关税冲击。投资者正关注明日将公布的消费者价格报告，期权市场预计标普500指数将出现约0.9%的双向波动，略低于过去12个月的趋势水平——根据派珀桑德勒的数据。

关税调整方案将把美国对大多数中国进口商品征收的145%综合税率降至30%（包括与芬太尼相关的税率，实施期限至5月14日），而中国对美国商品征收的125%关税将降至10%。

风险资产反弹

在美国财政部长斯科特·贝森特称赞贸易谈判"非常积极且富有成效"后，交易员纷纷买入股市中风险最高的板块，其中小型股罗素2000指数飙升3.4%。高盛编制的一篮子未盈利科技公司股票（包括Roku公司和Peloton Interactive公司等企业）上涨4.4%，而被做空最严重的公司涨幅超过5%。

关税下调的前景意味着经济可能避免遭受最严重的冲击。标普500指数较2月峰值仅低5.6%，而华尔街的主要恐慌指标——Cboe波动率指数（VIX）跌破19点，创下3月下旬以来新低。

对中国市场敞口较大的旅游和消费类公司同样上涨。耐克公司飙升7.3%，雅诗兰黛公司上涨7.2%。美元树公司、Wayfair公司、安德玛公司和Foot Locker公司均录得涨幅。美国航空股集体走高，达美航空、联合航空控股和美国航空集团股价悉数上扬。邮轮股在皇家加勒比游轮、嘉年华集团和挪威邮轮控股领涨下同样攀升。

摩根大通全球市场情报主管安德鲁·泰勒领导的团队在报告中表示：“我们将趁任何短期疲软机会买入。但潜在上行空间可能来自解决稀土/半导体贸易问题、降低航运费用，或在谈判长期协议时将关税降至低于60%的水平。”

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不过，医药股在特朗普表示计划下令降低美国处方药价格以与其他国家看齐后下跌，礼来公司、辉瑞公司、百时美施贵宝公司和默克公司领跌，引发对利润受冲击的担忧。诺和诺德、阿斯利康和罗氏在美国上市的股票也下滑。

与此同时，必需消费品公司股票表现最差。烟草公司菲利普莫里斯国际和奥驰亚集团双双下跌，好时公司和亿滋国际等包装食品公司也出现下跌。

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费城证券交易所半导体指数（包含英伟达、超微半导体公司和美光科技）飙升7%。得益于阿里巴巴集团、京东和百度的上涨，在美上市中概股走高。

随着交易员重新评估全球贸易战风险且衰退担忧缓解，4月2日特朗普公布关税计划后投资者抢购的避险资产在周一失宠。10年期美债收益率升至4.47%。上月创下3500美元历史新高的黄金暴跌，巴里克黄金等贵金属及矿业股下挫。

部分分析师警告称，白宫与北京之间不可预测的贸易谈判尚未结束，任何缓解可能很快会被显示美国经济放缓的数据所掩盖。贝森特在接受彭博电视采访时表示，美国对华关税降至10%以下"不现实"。

美联储理事阿德里安娜·库格勒表示，特朗普政府的关税政策可能推高通胀并抑制经济增长，即使近期宣布降低对华关税。芝加哥联储主席古尔斯比周一另接受《纽约时报》采访时称，当前关税环境仍会同时加剧价格上涨和经济放缓的风险。

“虽然中美框架协议是个好消息，但那些纠结于不确定性的人可能会更关注90天的暂缓期而非进展，”Advisors资产管理公司首席投资策略师马特·劳埃德表示。“仍有一些经济硬数据需要调整以实现更长的上升轨迹，但市场情绪可能会改善。”

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