美中关税暂时下调引发"买美国货"热潮——彭博社
Allegra Catelli, Alice Gledhill
纽约时代广场街区。摄影：Yuki Iwamura/彭博社随着华尔街开启新一轮复苏，美国股市当前的表现仿佛特朗普"解放日"引发的震荡从未发生过。
在大型科技股反弹推动下，标普500指数上涨2.6%，纳斯达克100指数接近牛市。美元走强，国债下跌，交易员下调了对今年美联储降息次数的预期。
美中贸易紧张局势缓和为投资者提供了迄今为止最明确的信号——特朗普政府正对几周前撼动全球市场的对抗采取更温和态度。在美国经济有望避免衰退的乐观预期下，交易员目前预计美联储2025年仅会降息两次。
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“人们正在解除因担心衰退而建立的防御性头寸，“BlueBay固定收益投资总监Mark Dowding表示，“这些调整完全合理。此前市场确实担忧美国会因贸易停滞陷入深渊，如今这种情景似乎更遥远了。”
曾遭受重创的大型科技公司引领了市场上涨。相比之下，黄金、日元和瑞士法郎等避险资产同步下跌。欧元兑美元跌至1.1072，跌幅高达1.6%，创下年内最差单日表现。
利率互换市场预计美联储将在9月降息25个基点。上周数据显示今年可能降息三次，最早或在7月启动。
彭博策略师观点…
“过去六周是否像一场噩梦？美墨暂停大部分关税的决定，突然让贸易政策更接近四月初的乐观预期。”
——宏观策略师卡梅伦·克里斯
部分投资者对周一声明缺乏细节及美中再度对抗的风险保持谨慎。唐纳德·特朗普表示本周可能与习近平通话。
尽管双方有三个月时间解决分歧，但谈判如此复杂的贸易争端时间紧迫。暂缓期结束后局势仍不明朗，财政部长斯科特·贝森特暗示可能延长休战期。
与此同时，中国出口商可能利用窗口期提前向美国发货或经第三国转运，这将加剧贸易失衡。
Singular Bank策略主管罗伯托·斯科尔特斯表示，美股短期内难返历史高点。他警告称即便达成协议，企业已受到美国经济不确定性的冲击。
“我们趁机在下跌时买入，”他说。“现在我们正在等待，但也在考虑是否在反弹时卖出。”
贸易紧张局势已经开始影响企业，像联合包裹服务公司、福特汽车公司和美泰公司这样的企业已经撤回了他们的预测，声称关税的不确定性越来越难以管理。
根据彭博情报的分析，标普500指数中的公司平均在2024年通过向中国或中国企业销售获得了6.1%的收入。
其他投资者认为，情绪的变化足以推动全球复苏。
由于担心全球贸易战，标普500指数自2月份的高点下跌了近19%，现在已经收复了近一半的损失。在货币方面，反弹较为温和。彭博美元指数比4月2日的水平低了2.7%。
对于股票投资者来说，“已经没有更多的下跌可以利用了，所以那些之前没有买入的人现在很难操作，”La Financière de l’Echiquier的交易主管David Kruk说。“对于那些错过了反弹的人来说，这很痛苦。”
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