中国巨头开始接受2025年最大规模IPO订单——彭博社

2025年4月22日星期二，中国上海，当代安培科技股份有限公司（CATL）研发中心展出的分布式电驱动单元。作为全球最大的电动汽车电池制造商，CATL展示了其最新版本的电池产品，重点突出了产品的耐用性和续航能力，因为目前消费者对电动汽车性能局限的认知仍是阻碍他们换购的主要因素。

摄影师：沈启来/彭博社当代安培科技已开始接受投资者对其香港首次公开募股（IPO）的认购申请，这很可能成为今年全球规模最大的上市交易。

根据周一公布的招股文件，这家中国电动汽车电池巨头（简称CATL）计划通过行使超额配售权，将募资规模从基础发行的最高310亿港元扩大至410亿港元（约合53亿美元）。

知情人士透露，在周一启动招股首日，该公司香港股票发售已获得足额投资者认购意向。这家福建企业将每股最高定价263港元，较上周五深圳收盘价折让1.4%，但基本与上周四收盘价持平。最终发行价最早可能于周二确定，预计股票将于5月20日开始交易。

宁德时代香港上市或成今年全球最大规模之一

来源：彭博数据，公司披露文件

注：若在最高40亿美元基础发行规模上行使超额配售权并扩大交易规模，宁德时代募资额或达53亿美元

此次股票发行将使香港市场今年募资总额翻倍有余，彭博行业研究预计该数字将突破220亿美元。尽管美国总统特朗普加征关税引发市场动荡，导致欧美多起交易延期，中国企业仍持续推进在港上市计划，推动香港市场繁荣。

宁德时代基础发行规模约1.18亿股，若增发15%可扩大至约1.36亿股。若行使超额配售权，公司总发行量将接近1.56亿股。

招股书显示，同意锁定至少六个月的基石投资者已承诺认购约26亿美元股份，包括中国国有石油巨头中石化、科威特投资局及另类资产管理公司高瓴资本。

宁德时代确认采用《S条例》发行方式，该条款禁止向美国境内投资者销售且豁免发行人在美部分注册义务，这与彭博新闻社早前报道一致。对美国特定类型投资者的限制表明，中美紧张关系可能正蔓延至新股上市领域。

根据招股说明书，该公司还获得了香港交易所关于无需实施回拨机制的豁免，该机制原本规定若散户需求足够高涨时需向其分配更多股份。此项豁免使得机构投资者能保留更大比例的香港上市配售股份。

此次交易并非一帆风顺。今年一月，美国国防部以宁德时代涉嫌与中国军方存在关联为由将其列入清单——该公司已多次否认这一指控。

完成发行后，宁德时代计划将大部分募集资金用于欧洲现有国际化扩张项目，特别是匈牙利大型工厂建设以服务梅赛德斯-奔驰等重要客户。

除摩根大通和美国银行外，宁德时代本次发行的联席保荐人还包括中金公司和中信证券。高盛集团、摩根士丹利和瑞银集团也共同担任交易协调人。

观看视频：探访宁德时代上海测试场，这家全球最大电动汽车电池制造商正致力于让充电不仅更快，同时更高效、更安全。