摩根警告称，美国股市尚未摆脱风险——彭博社

摩根士丹利策略师指出，美国股市情绪正在改善，但投资者现在放松警惕还为时过早。

由迈克尔·威尔逊领导的团队列出了支撑持续反弹所需的四个要素，但目前仅观察到其中两项取得进展：“围绕中美贸易协议的乐观情绪和盈利预期的企稳”，策略师在周一的报告中写道。

“我们清单上的另外两个条件——美联储更趋鸽派的立场以及10年期国债收益率在无衰退数据支撑下跌破4%——目前尚未实现。”

美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周重申了央行在货币政策宽松方面保持观望的态度，而当前10年期国债收益率已突破4.4%。“我们认为，10年期收益率超过4.5%将对估值构成压力。“他们补充道。

在中美双方同意临时降低彼此商品关税后，标普500指数期货周一上涨，风险资产普遍走强。这项缓解贸易紧张局势的措施为双方提供了三个月时间来解决分歧。

标普500指数自2月峰值下跌近19%后（受全球贸易战担忧影响），随着美国政府启动与贸易伙伴的谈判，目前已收复约半数失地。

在财报季期间，关税问题一直是企业最关注的事项。摩根士丹利分析显示，其在财报电话会议中的提及次数创下历史新高。

约30家公司在关税政策不确定性下取消或暂停了业绩指引，尤其是汽车、耐用消费品和工业等领域。不过策略师指出，这些行业的股票自财报发布以来平均呈上涨趋势。

威尔逊认为，如今标普500指数已突破5500点的前期阻力位，重回"解放日"前的5500-6100点区间，但能否实现更大涨幅还取决于中美贸易协议的达成及盈利预期的重新加速。

策略师表示：“自本轮反弹启动约一个月以来，标普500指数面临的下一个也是最重要的技术考验，在于200日和100日移动均线（5750至5800点）的汇合区域。”