美中贸易协议：美国零售商面临关税后消费紊乱——彭博社

诸如Sweetgreen这样的美国零售商不会立即从中美贸易战停火中获益。

摄影师：Angus Mordant/彭博社美中达成的贸易协议标志着数周紧张局势后的戏剧性转变。但别指望美国消费者会同样迅速地改变态度。在经济增速、裁员和通胀的不确定性中，消费者重拾信心需要时间。即便他们恢复信心，零售业和消费品集团仍可能持续承压，原因如下。

周一的声明意味着美国对多数中国进口商品征收的145%综合关税将在5月14日前降至30%。新税率虽仍不利，但远优于此前威胁实施的关税——后者曾导致玩具、圣诞装饰等商品完全失去销售可行性。

彭博社观点特朗普与习近平为无谓贸易战降温TikTok用户自我诊断现象的双面性致联邦政府：请勿摧毁谷歌瑞银与瑞士应妥善处理这场胆小鬼博弈零售商、供应商和消费者仍需共同分担部分压力。对美国民众而言，这意味着来自中国的非食品类商品将出现一定程度的涨价。以服装为例，针对中国制造的中端针织品和大衣，145%关税下零售价可能需上涨20%-30%，如今涨幅应会缩小。

该协议应鼓励零售商重新启动暂停的订单，或发运他们因预期协议达成而一直囤积在中国的货物。甚至在周一宣布之前，已有迹象表明贸易开始回升；这意味着这个假日季货架上的空缺将减少。

中国贸易已开始复苏

早在周一公告前，美国进口量就已增加

来源：彭博社

但供应链中断的影响需要时间才能完全消除。以玩具为例，许多本应在此时完成生产。即使立即恢复生产，圣诞老人可能也无法带来某些商品。更大的风险在于，当商品不再适销时，大量货物却涌入中端百货商店——例如厚重的春季夹克和针织衫，在气温随夏季临近已升高后才到货。

这正是2022年发生的情况，当时2021年假日季前供应链混乱导致家居服和小家电延迟六个月到货，消费者需求早已转移。这造成了商店被迫打折清仓的库存积压。若现在重演，将考验零售商抵制降价的决心。

更不利的是，消费者过去几个月因预期涨价而抢购。汽车是规避涨价者的首选目标，但美国人还抢购了家居用品、电子产品、服装鞋履。汽车或沙发等昂贵大件商品的消费不可重复，可能耗尽其他类别的可用资金。

谈到服装消费，购物者通常会在预算内支出。如果已经购买了运动鞋或拼布绗缝夹克，许多人就不会再买了。

部分美国消费者不愿挥霍还有另一个原因：他们对经济衰退仍感到不安。从各收入阶层来看，显然许多人正在缩减开支。最拮据的群体早已开始未雨绸缪：比如将食用油重复使用一次以上。

但较富裕人群也感受到了压力。麦当劳公司表示，过去几年困扰低收入美国人的通胀和利率压力，如今正"蔓延"至中等收入客户。例如上周五Sweetgreen公司下调了年度预期——显然16美元一份的沙拉已不再受欢迎。其首席财务官米奇·里巴克称，三月同店销售额本为正增长，但四月"随着关税政策公布"转为负值。他向彭博社透露，传统上四月气温回升时该连锁品牌业绩会改善，但"这是我们首次未见这种增长"。

花旗集团月度信用卡数据显示，美国奢侈品需求在去年12月和今年1月短暂复苏后，2至4月再度转弱。虽然标普500指数已从所谓"解放日"低点反弹，但人们只有在感到富裕且对生活乐观时，才会购买古驰手袋或劳力士手表。经历市场动荡后，消费信心需要时间才能恢复。

与此同时，与中国的协议仅是暂时的，别忘了对越南等重要制造业国家征收的关税只是暂停而非彻底取消。贸易战升级或许得以避免，但消费者面临的关税冲击却依然存在。

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