摩根士丹利威尔逊警告：美股尚未脱离险境——彭博社

摩根士丹利策略师指出，尽管市场对美股的乐观情绪正在升温，但投资者现在宣布警报解除还为时过早。

由迈克尔·威尔逊领衔的团队列出了支撑股市持续反弹所需的四大要素，但目前仅有两项取得进展：“市场对中美达成贸易协议持乐观态度，且盈利预期趋于稳定，“他们在周一的报告中写道。

“我们清单上的另外两个条件——美联储转向更鸽派立场，以及十年期国债收益率在无衰退数据支撑下维持在4%以下——目前尚未实现。”

美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周重申央行将保持观望态度来放松货币政策，而当前十年期国债收益率已突破4.4%。“我们认为，十年期收益率超过4.5%将对估值构成压力，“报告补充道。

在中美双方同意临时降低对方商品关税后，标普500指数期货周一跳涨，风险资产集体走强。这一缓解贸易紧张局势的举措为双方提供了三个月解决分歧的窗口期。

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自二月份见顶以来，因全球贸易战的担忧标普500指数曾下跌近19%，随着美国政府启动与贸易伙伴的谈判，目前该指数已收复约半数失地。

根据摩根士丹利的分析，在财报季期间，关税问题成为企业关注焦点，在财报电话会议中被提及的次数创下历史新高。

约30家公司因关税不确定性撤回或暂停业绩指引，尤其是汽车、耐用品和工业等行业。不过，策略师们指出，这些股票自公布财报以来平均有所上涨。

对于威尔逊而言，既然标普500指数已突破5500点的前期阻力位，重新回到”解放日“前的5500-6100区间，更有意义的上涨还将取决于与中国的贸易协议以及盈利预期的重新加速。

策略师表示：“自大约一个月前这轮涨势开始以来，标普500指数面临的下一个也是最重要的技术考验，在于200日和100日移动均线（5750-5800点）的汇合处。”