标普500指数现看涨信号：更多股票支撑涨势 - 彭博社

有诸多理由对股市近期的上涨持怀疑态度——贸易协议进展甚微，经济数据恶化，美国企业的前景展望是多年来最糟糕的。尽管如此，至少有一项指标表明，投资者对大公司和小公司的信心都在增强。

标普500指数的等权重版本（不区分像亚马逊这样巨头和像Axon Enterprise这样相对较小公司的市值）已连续六个交易日表现优于标准市值加权的标普500指数。这是自2023年1月以来最长的连续跑赢纪录，表明市场对更广泛公司推动盈利、经济以及当然还有股市的能力持乐观态度。

自特朗普4月9日暂停最严厉关税以来，标普500所有板块均有所上涨，其中信息技术、工业和可选消费品板块领涨。强劲的盈利支撑了大型科技股，同时，防御性板块中的较小公司在不可预测的宏观环境中成为有吸引力的持仓。

“这有点像建造房子的地基——参与的股票越多，市场就越强劲，” Piper Sandler & Co.的首席市场技术分析师克雷格·约翰逊说，“为什么广度很重要？它告诉我有多少股票在发挥作用。”

广度扩大

等权重标普500指数连续六个交易日跑赢主指数

来源：彭博社

约翰逊追踪的一项内部市场广度指标——40周技术指标（监测股价高于40周移动平均线与10周移动平均线的股票数量之比）即将发出买入信号，他表示"这标志着市场正在触底转强"。此外，标普500累计涨跌线（另一项广度指标）已创出新高，历史数据显示该指标领先于指数未来数周至数月的上涨行情。

Ned Davis Research策略师团队上周也增持了股票仓位。上月市场波动期间他们曾减持该类资产，但随着多项广度指标释放积极信号——包括10日涨跌股比率自2023年2月以来首次触发看涨信号——其态度已转向乐观。该机构首席美国策略师Ed Clissold带领的研报团队指出：“广度爆发的核心逻辑在于，最强劲的上涨需要多数股票共同参与。即便部分股票遇挫，其他维持上升趋势的个股仍能推动大盘指数走高。”

嘉信理财高级投资策略师Kevin Gordon表示，虽然市场反弹中个股参与度有所提升，但远离贸易战核心的板块明显更受资金青睐。“面向消费者、货运及能源的板块反弹最弱，这与当前经济环境相符。要实现从复苏阶段到可持续上涨阶段的转换，下一波反弹必须涵盖这些市场领域。”